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* * * * * * * * * * * * 智慧创造财富 · 专业提升价值 内容 期货的起源 期货市场的发展简介 期货的作用 期货交易的制度 期货交易的流程 影响期货价格的因素 期货的起源 期货市场最早萌芽于欧洲，早在古希腊和古罗马时时期 1848年，芝加哥期货交易所（CBOT）问世标志着现代意义的期货交易产出 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行保证金制度 1874年，芝加哥商业交易所（CME）产生 1876年，伦敦金属交易所（LME）产生 过去10年国际期货交易量 各期货品种交易量比较 外汇期货 能源期货 农产品期货 利率期货 股指与股票期货 国内期货市场构成 交易所 经纪公司 套期保值者 投机商 证监会 套期保值者与投机商 套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到归避风险的目的。 投机商指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。 期货市场的发展 金融期货 期货期权 农产品 金 属 能 源 国内期货 CBOT大豆 LME 铜 NYMEX石油 外 汇 利 率 股 指 CBOE 1450种股票 35种指数 商品期货 我国期货市场的发展 1991年，第一张合约上市 诞生 1993年-2000年，交易所减为3家 整顿 2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生 2004年至今，品种增多，市场规范发展 发展 国内上市期货品种 白糖（SR）、棉花（CF）、菜籽油（RO）、强麦（WS）、硬麦（WT）、早籼稻（ER）、PTA（TA） 郑州商品交易所 大豆一号（A）、大豆二号（B）、玉米（C）、豆粕（M）、豆油（Y）、棕榈油（P）、塑料（L）、PVC（V）、焦炭（J） 大连商品交易所 铜（Cu）、锌（Zn）、铝（Al）、螺纹钢（Rb）、线材（Wr）、橡胶（Ru）、燃料油（Fu）、黄金（Au）、铅（Pb） 上海期货交易所 沪深300指数期货（IF） 中国金融期货交易所 品种 交易所 期货的作用 期货的作用 一、发现价格 期货市场上标准化合约交易的便利和快速，增加了市场流动性，使期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“发现价格”的功能。 二、规避市场风险 期货市场最突出的功能就是为生产经营者通过套期保值业务来回避价格风险。 期货交易的制度 保证金制度(5%-10%) 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 大户报告制度 强行平仓制度 套期保值审批制度 风险警示制度 信息披露制度 期货交易的特点 期货与股票的交易区别 交易时间 交易资金 交易方向 交易对象 期货 T+0 当天交易 10%左右的保证金 资金灵活 双向交易 涨跌都可以买卖 交易所统一制定的标准化合约 股票 T+1 隔日交易 100%的交易资金 低买高卖 股票只能看涨 股份有限公司发给股东的所有权凭证 期货交易的特点 期货术语 买空——相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。 卖空——看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。 持仓——持有期货合约，则称之为“持仓”。 期货术语 移仓（倒仓）——交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。 逼仓——期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。 期货术语 头寸：是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。 内盘、外盘：所谓内盘就是期货以买入价成交，成交价为申买价，说明抛盘比较踊跃。所谓外盘就是期货以卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极。 期货交易的流程--开户 个人投资者参与期货交易，只需要提供本人身份证与银行卡并签定一份“期货经纪合同”就可以了。期货经纪公司为客户办理完相关手续后，客户只要注入资金就可进行交易。企业投资者还需要一些其他相关证件。 期货交易的流程--电子化交易 国内期货市场现在一般采用电子化交易方法，客户只需在连通网络的电脑上下载相关的行情和交易软件，就可以在自己家中轻松进行