池国华第二章财务报表分析原理祥解.ppt

第五步，检验分析结果的正确性。 各因素影响数之和=-20+30=10万元（=总差异10万元） 结论：本年实际产品销售收入比预算产品销售收入增 加10万元，主要是本年实际销售单价比预算上涨3元，使 得本年销售收入增加了30万元，但由于本年实际销售数 量比预算销售量减少了4万件，使得销售收入降低了20万 元，因此，增加市场销售数量应为今后的努力方向。 【差额计算法】P73 直接利用各影响因素的实际数 与机器数的差额，在其他因素不变的特定条件下，计算各 因素对分析指标的影响程度的方法。就是将连环替代法中 的步骤3和步骤4合二为一。注意，不是所有连环替代法 都可以按差额计算法的方式进行简化。尤其当因素关系式 中存在加或减的情况下，运用差异计算法的时候，一定要 先将关系式差分成独立项目，再分析。 【案例2-19 中成股份总资产周转率分析】P75 【案例2-19 中成股份总资产周转率分析】P75 中成股份2003年和2004年财务报表相关数据如下表所示： 项目 2003年 2004年 差异 主营业务收入/万元 58 422.41 79 707.85 21 285.44 平均总资产/万元 105 034.72 206 860.35 101 825.63 平均流动资产/万元 87 345.17 133 989.48 46 644.63 总资产周转次数/次 0.56 0.39 -0.17 流动资产周转次数/次 0.67 0.59 -0.08 流动资产的比重/% 83.16 64.77 -18.39 要求：用因素分析法分析该公司总资产周转率下降的原因。 解：第一步，确定经济指标影响因素 影响总资产周转率的因素有流动资产周转次数和流动 资产占总资产比重两个因素。 第二步，确定分析对象 总资产周转率差异 =2004年总资产周转率0.39-2003年总资产周转率0.56 =-0.17次（下降） 第三步，确定各因素对分析指标的影响程度 第四步，计算出各因素变动影响之和 各因素影响数之和=（-0.067）+（-0.103） =-0.17次（=总差异-0.17次） 结论：该公司总资产周转率下降0.17次是由于流动资 产所占比重大幅下降所致。中成股份2004年的主营业务 收入和资产虽然都有大幅度提高，但资产整体运营效果不 理想使得盈利效果和营运效率受到影响，这可能与中成股 份2004年增加了较多的固定资产投资项目有关，因此， 中成股份管理层更应该关注公司整体资产效率的提高，否 则可能加大财务风险（因为2004年大幅度增加了负债筹 资）。 要点3、因素分析法的应用 因素分析法应用注意的问题： 一是因素分解的相关性，即分析指标与其影响因素之 间必须真正相关，有实际经济意义，才能使各影响因素的 变动确实能说明分析指标差异产生的原因。 二是分析前提的假定性；是指连环替代法在测定某一 因素变动影响时，是以假定其他因素不变为前提条件的。 这种假定条件是在确定事物内部各种因素影响程度时必不 可少的。 三是因素替代的顺序性；是指必须正确确定各影响因 素的替换顺序（排列顺序），各影响因素排列顺序确定的 原则是：在分析因素中，如果既有数量指标又有质量指 标，数量指标排列在前先替换，质量指标排列在后；如果 既有实物量又有价值量指标，一般是实物量指标排列在前 先替换，价值量指标排列在后。如果有几个数量指标和质 量指标，则在分清基本因素和次要因素的基础上再确定替 换因素。另外，在分析相同问题时一定要按照同一替换顺 序进行，这样的计算结果才具有可比性。 四是顺序替代的连环性。是指计算必须按照各因素的 排列顺序，逐次以一个因素的实际数替换其基数，每个因 素的替换都是在前一个因素替换的基础上进行的。