第3章_汇率制度和外汇管制祥解.ppt

三、人民币汇率制度改革 （一）第一阶段：全面改革时期（1978-1993） 1981-1984：实行双重汇率，并逐步贬值； 贸易外汇内部结算价：主要用于进出口贸易外汇结算，＄1＝RMB￥2.80。此期间基本不变； 人民币外汇牌价：主要用于非贸易外汇的兑换和结算，沿用钉住一篮子货币的方法制定。此期间逐步下调。 1985.1.1：恢复单一汇率； 1986.1.1：人民币汇率实行管理浮动； 1985～1990：长期的相对平稳与突然的剧烈跳跃相交替。 1991～1993：人民币外汇牌价逐步向下小幅调整。官方汇率与外汇调剂价并存的新的双重汇率形成。 （二）第二阶段：深化改革时期（1994～2005）： 人民币汇率是单一汇率 人民币汇率是市场汇率 人民币汇率是有管理的浮动汇率。 对经常项目外汇收支实行结售汇管理； 对资本项目外汇收支实行相应的外汇管理。 对外汇指定银行的结售汇周转外汇实行限额管理； 对外汇银行之间以及外汇银行与客户之间买卖外汇的价格实行浮动幅度管理； 人行向外汇交易市场吞吐外汇，直接干预人民币汇率的生成； 人行通过对国内利率和货币供应量的调节，实施对人民币汇率的宏观调控； 四、人民币汇率制度的新发展 2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革，改革后的人民币汇率实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度； 此改革后，有进行了一些小的调整和变动：汇率波动幅度进一步扩大，人民币汇率中间价形成方式逐步与国际市场接轨； 2008年8月1日，修订通过的新的《中华人民共和国外汇管理条例》规定，人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * （一）货币局制度的主要特征： 1、100％的货币发行保证 ⑴有利于抑制通货膨胀； ⑵金融系统的脆弱性加大； ⑶有助于保证货币局的相对独立性。 ⑷有助于保证国际收支自动调节机制有效运行。 ⑸减少了铸币税收益。 （一）货币局制度的主要特征： 2、货币完全可兑换 有助于维持人们对该货币的信心，从而保持汇率的稳定，较少不稳定的投机活动。 3、汇率稳定 固定比价，自我调节机制，一些制度安排。 （二）货币局制度的优缺点： 1、优点： 有利于国际贸易和投资的发展； 为政府宏观经济政策提供自律； 有助于促进国际经济合作； 管理与操作非常简便。 2、缺点： 不易隔离外来冲击的影响。 完全丧失货币政策的独立性。 易导致投机攻击。 二、香港联系汇率制 （一）联系汇率制的内容和运行机制 1、内容： 货币发行的职能由三家商业银行承担。发钞银行发行港币现钞时，必须向香港外汇基金按＄1＝HK＄7.8的固定比率上缴等额美元，换取无息负债证明书；发钞银行回笼港币现钞时，可按＄1＝HK＄7.8的固定比率向外汇基金交还负债证明书，收回等额美元。 2、两个内在的自我调节机制： 国际收支的自动调节机制； 套利机制。 （二）实施的效果及存在的问题 1、效果： 一定程度上抑制了通货膨胀，也确保了港币汇率的稳定。 汇率的稳定促进了香港经济的平稳发展和贸易、投资的发展。 促进了港元国际化，确保了其作为国际金融中心和国际贸易中心的地位。 成功地抵御了多次外来冲击。 （二）实施的效果及存在的问题 2、存在的问题 限制了港元利率调节经济的功能。 为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展产生了一些负效应。 港人信心危机。 三、货币替代和美元化 （一）货币替代(Currency Substitution) 含义：开放经济条件下，一国居民将本币兑换成外币，使得外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值贮藏方面全部或部分取代本币的现象。 特点：该现象在任何国家和任何时代都存在，只是程度不同；货币替代与货币自由兑换的关系无定论。 （二）美元化 含义：一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势。 本质：程度较深的货币替代现象。 类型：非官方美元化，官方美元化。 1、美元化问题的形成、发展和现状 20世纪70、80年代：拉美国家形成了“事实美元化”或“民间美元化”现象。 20世纪90年代：这些国家的钉住汇率制度频频遭到国际游资的冲击。解决方案：无汇率制，即实行彻底的美元化。 截止到08年4月30日：完全美元化的国家只有10个。 2、美元