第3章债券的价格A：货币时间价值祥解.pptVIP

第三章 债券的价格A：货币时间价值 随堂练习 1.如果报价年利率为24%，每月按复利计息，小王的1元投资到年末价值为多少？小王投资的有效年利率为多少？报价年利率（APR）与有效年利率之间的关系怎样表达？ 第三章 债券的价格A：货币时间价值 随堂练习 第三章 债券的价格A：货币时间价值 作业布置 — 按时认真完成moodle平台上的fixed interest course work 1，课上检查并校对，与平时成绩紧密挂钩； — 注意考试中的题目多会与平时练习类似。 Thank you ! 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * * 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 终值的计算——多期投资的终值 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 某项投资以利率 r 一年复利 m 次，T 年后该项投资的终值可以表示为： 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例5} 沈小阳现在往银行存入 50 元，存期为 3 年，银行利率为 12% ，每半年复利一次，三年后沈小阳能拿到多少钱？ 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 在例5中，银行报价利率为 12% ，但是沈小阳获得的有效年利率（ effective annual rate of interest，EAR ）是多少呢? 复利概念 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 计息频率越高，有效年利率也越高。 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 报价利率为18%的贷款（APR loan），每月复利一次，其有效年利率(EAR)是多少？ 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 连续复利（continuous compounding） 在极端情况下，本金C0在无限短的时间内按照复利计息。 其终值计算公式如下: FV = C0×erT 其中: C0 是 t= 0 时的现金流; e 是自然常数; r 是报价年利率; T 是投资年限。 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 4、现值的计算——多期投资的现值 {例6} 假设王二预期在 5 年后需要 20,000 元，利率为 15% ，他现在需要存入多少钱? 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例7} 如果王小二今天存入 5,000 元，利率为 10%，需要多长时间这笔钱能够增长到 10,000 元? 第