财务管理》期末串讲祥解.pptVIP

* 第一节重点 现金流量预测的原则 实际现金流量原则 增量现金流量原则 税后现金流量原则 现金流量的内容及预测方法 第一节 项目现金流量预测 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 现金流出量： 建设投资 流动资金投资 经营成本（付现成本） 现金流入量： 营业收入 回收固定资产余值 回收流动资金 * 第一节重点 第一节 项目现金流量预测 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 现金净流量： 现金净流量=现金流入量-现金流出量 建设期某年的净现金流量= - 该年发生的原始投资额 经营期某年净现金流量= 该年营业收入 - 该年经营成本 终结点净现金流量=该年经营净现金流量+回收额 或= 该年净利 + 该年折旧 简化 公式 * 第二节重点 评价指标按是否考虑货币时间价值 第二节 项目投资评价 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 非折现分析指标 折现分析指标 ：回收期、会计收益率 ：净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率 * 第二节重点 第二节 项目投资评价 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 投资回收期 是指回收项目的原始投资额所需要的时间。 包括建设期的回收期 （PP） 不包括建设期的回收期（PP） 原始投资在建设起点一次投入，投产后各年净现金流量相等 * 第二节重点 第二节 项目投资评价 t 0 1 2 3 4 5 6 NCFt -50 -50 40 40 50 50 55 原始投资一次或分次投入，投产后各年净现金流量不相等 回收期指标的性质： 非折现的绝对数反指标。 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 * 第二节重点 第二节 项目投资评价 会计收益率 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 * 第二节重点 第二节 项目投资评价 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 净现值：是指项目计算期内各年净现金流量按一定的折现率计算的现值之和。 净现值指标的性质： 折现的绝对数正指标。 NPV ≥ 0 方案可行； NPV ∠ 0 方案不可行。 决策标准： * 第二节重点 净现值率 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 第二节 项目投资评价 获利指数： 获利指数=1+净现值率 获利指数的性质： 折现的相对数正指标 获利指数 ≥ 1 ，方案可行； 获利指数∠1，方案不可行。 * 第二节重点 内含报酬率 第二节 项目投资评价 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 原始投资在建设起点一次投入，建设期为零，投产后各年的现金净流量相等： (P/A,IRR,n) = C/A 查年金现值表，求出IRR。 各年的现金净流量不等： 采用“逐次测试法” * 第二节重点 折现指标之间的关系： 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 返回 第二节 项目投资评价 当NPV 0时，NPVR 0，PI1，IRR i； 当NPV = 0时，NPVR = 0，PI=1，IRR = i； 当NPV 0时，NPVR 0，PI 1，IRR i。 其中：NPV为绝对数指标，其余为相对数指标； NPV、NPVR、PI所依据的折现率都是事先已知的i， 而IRR的计算与 i的高低无关。 * 第三节重点 一、独立项目投资决策 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出 第三节 项目投资评价方法的应用 净现值NPV ≥ 0 净现值率NPVR ≥ 0 获利指数PI ≥ 1 内部收益率IRR ≥i PP≤n/2（即项目计算期的一半） PP ≤P/2（即经营期的一半） 会计收益率≥基准投资收益率（事先给定） 某投资方案同时满足以下条件，则具备财务可行性。 * 第三节重点 二、互斥项目投资决策 净现值法 适用于：原始投资额相同且项目计算期相等的多方案比较决策。 差额投资内部收益法 适用于：在两个原始投资额不同多方案之间比较。 年等额净回收额法 适用于：原始投资额不同且项目计算期也不同的多方案比较 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 返回 第三节 项目投资评价方法的应用 * 第六章内容与重点 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 返回 第六章 流动资产管理 第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 * 第一节重点 一、现金管理的目的和内容 企业持有现金的原因 学习目标 新课内容 课堂练习 课后作业 经典案例 网上资讯 退出