电电力市场与电力经济第五章电力市场交易模式资料.ppt

三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 四 电力期货交易过程 电力期货交易的基本过程分为如下步骤： 客户选择期货交易所正式会员作为其代理人，签订协议书，交付保证金。 正式会员单位所派的出市代表出席交易大厅，收集场内价格信息。 交易各方发出交易指令。 出市代表确认指令和执行指令。 正式会员单位的出市代表到清算所呈交有关交易报告。将数量、金额记入正式会员单位的“资金户头”上。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 五 期权、期权交易及期权交易市场 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（权利金）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定日期（欧式期权）以事先规定好的价格（履约价格）向卖方购买（看涨期权）或出售（看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。 期权交易就是这种权利的交易，指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 五 期权、期权交易及期权交易市场 期权交易与期货交易的比较-----5点 交易对象不同。期权交易是一种以特定权利为买卖对象的交易，是一种权利的有偿使用；期货交易的对象是代表具体形态的商品、金融资产的期货合约，并且合约是标准化的。 交易双方的权利义务不同。期权交易中，期权赋予买方享有在有效期内买进或卖出一定数量的某种商品期货合约的权利，但不负有必须买进或卖出的义务，而期权卖方却只负有当期权买方要求履约时而卖出或买进一定数量的某种商品期货合约的义务。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 五 期权、期权交易及期权交易市场 期权交易与期货交易的比较-----5点 交易中的履约保证金不同。期权交易中，期权买方不需交纳履约保证金，其遭受的最大损失就是其购买期权时已支付的期权权利金。期货交易中，交易双方必须预先交纳一笔保证金以表明其具有履约的能力。 交易中的风险损失不同。期权交易中，期权买方的亏损是有限的，最大亏损额就是其购买期权时已支付的期权权利金，而期权卖方的亏损可能是无限的。期货交易中，交易双方所承担的风险损失都是无限的。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 五 期权、期权交易及期权交易市场 期权交易与期货交易的比较-----5点 交易中的获利机会不同。期权交易中，由于期权买方具有行使买进或卖出期货合约的决定权，所以获利机会较多，对于期权的卖方，其获利额是有限的，就是买方支付的期权权利金。期货交易中，套期保值者做保值本身，抓住了当现货市场价格出现对己不利变动时在期货市场获利的计划，但同时也放弃了当现货市场价格出现对己有利变动获利的机会。期货投机者既可能获利，也可能遭受损失。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 五 期权、期权交易及期权交易市场 期权交易的作用-----2点 保值作用 投机作用 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 六 电力期权交易程序---------四个步骤 加入阶段 选择电力期权交易公司或期权经纪公司及经纪人； 收集资料、预测市场走势及程度； 确定买卖电力及其相关期货合约的期权及权利金。 期权交易的订约阶段。下达电力期权交易指令给经纪公司及经纪人，由经纪公司和经纪人送达场内交易员进行交易，场内交易员按照期权买方或卖方的交易指令进行下单操作。 三、电力期货(期权)交易市场 第五章 电力市场交易模式 六 电力期权交易程序---------四个步骤 期权交易定约的认定阶段。场内的每一笔电力期权，都要经过交易所核定和清算中心结算、登记，才能得到确认，成为合法有效的期权合约。 期权交易的平仓阶段。电力期权买方可以在期权有效期内，通过卖出相关期权的空头与持有的多头期权部位对冲平仓，电力期权卖方可以在买方提出履约要求之前，将持有的空头期权部位通过相关期权的多头实现对冲平仓。 第五章 电力市场交易模式 一、电力市场交易类型 二、中长期合约交易市场 三、电力期货(期权)交易市场 四、目前现货交易 五、电力实时平衡调度交易 第五章 电力市场交易模式 四、目前现货交易 第五章 电力市场交易模式 一发电侧电力市场的日前现货交易 在电力市场中必须建立和运行现货交易市场，用以满足电力的供需平衡，确定第二天每一个交易时段内的发电计划，并计算在每个区域参考节点和发电机组上网点的现货价格。电力市场运行规则必须划分交易时段。通常采用每30分为一个交易时段，整点结束或半小时整点结束。 为了保证供需平衡、维持系统稳定，发电侧电力