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PE的其他 退出方式 回购 并购 清算 并购是战略投资者退出的一种重要方式，尤其是在宏观经济形势发生变化导致公开上市退出通道受阻的情况下更显理想。自2008年金融危机爆发以来，股票市场的低迷和IPO的全面暂停使得企业公开发行上市这一传统退出渠道前景黯淡。相反，并购市场越来越火，并购退出因能够防止投资者因权益无法变现而出现资金断裂的严重情况而成为投资者非常重要的退出方式。 并购——最有效 并购是兼并与收购的合作，兼并与收购,以财务回报为首要目的，投资者在时机成熟时，通过并购将自己在被投资企业中的股份转让，从而实现资本的退出。兼并是指由一家实力较强的公司与其他一家或几家独立的公司合并组成新公司；收购则是指收购方通过购买目标公司的股份或产权从而达到控制目标公司的行为。 什么是并购 1、投资者可以透过并购得到现金或可流通证券，这也是其最大的优势。 2、投资者可以获取一定量的溢价回报，保证一定的投资收益。 3、出售企业的费用成本也相对对于IPO方式，不需要高额的保荐、调查、承销费用。 4、并购对项目自身的类型、规模没有特定的要求，较少资产规模、经营年限、连续盈利等法律规定的约束，比公开发行上市的程序也更为便捷和快捷，不确定性也小得多。因此，任何时候都可以实现且机制灵活，可控性较强。 并购的独特优势 当被投资企业发展不是特别顺利的时候，为了保证已投入资本的安全，便可采用此种方式。特别是在投资协