《5.寿险产品的定价及现金价值》.pptVIP

第五讲寿险产品的定价及现金价值 材料1：保险市场简直太黑了 “保险市场太黑了，太深了，利润太高了！”一位社团负责人如是说。他在为会员办理团体险的过程中，与保险公司打了５年交道，深谙个中“奥秘”，日前他以“李至伦”的化名向记者揭示了他所了解的保险市场。记者随后对保险市场做了相关调查，发现我国保险市场确实面临严重的信任危机。 李至伦所在的社团办理了５万多人的团体险，其众多的人数，吸引了各家保险公司的眼球。保险公司为这一社团量身定做了一个险种，每人每年只需交费２０多元，就可以享受到最高额７０００多元的保障。“我们同样一个意外伤害险，６０岁的人只需付２０多元保费。而在保障效果相同的前提下，商业保险中的个险通常需要１２０多元。你说，保险市场的利润有多大？” 保险公司的赢利方式主要来自高保费、低赔付，可赔可不赔的不赔，可多赔可少赔的少赔，这样，利润就沉淀下来。一个行业的成本、产品价格、利润率高低，都可以推算出来，但是对保险行业来说，利润率高低却像乱麻一样理不清。按目前水平看，保险产品价格起码能降３０％至４０％。  材料2：保险有纠纷 退保不慎损失大 陈先生在银行存钱时遇到了某保险公司的一位业务员，业务员极力劝说陈先生购买某款万能型投资理财保险，业务员介绍说该保险和存款一样，可以随时提取保险金，比存款收益高，又能收获一份保障。陈先生听了业务员的介绍，感觉这款保险比自己单纯存款有优势，于是就购买了该款终身寿险，并交纳了5万元保费，其后又陆续交纳了2万元保费。依据合同约定，上述保费均被保险公司扣除了初始费用。 投保半年后，陈先生和老伴急需4万元现金，想到业务员曾说过该款保险和存款一样，可以随时提取，于是陈先生向保险公司申请提取了4万元现金。一个月后，陈先生将4万元现金又打入了保险账户，却发现该4万元又一次被扣除了3200元的初始费用。陈先生十分不解，找到业务员询问，业务员说这4万元被认定为陈先生追加的保费，因此需要扣除初始费用。 陈先生认为自己只是还回保险账户中提出的资金，不属于追加保费，不应当再扣除初始费用，保险公司并没有告诉投保方领取部分现金再存回去要再次扣除初始费。于是陈先生诉至法院 一、寿险产品的定价 1、寿险产品的定价环节 寿险产品的定价是寿险产品开发流程的一个环节，通常由精算人员来完成，最终将由总精算师进行批准。 尽管不同产品、不同公司的定价方式可能存在差异，但一般的定价过程都包括如下步骤： 定价方式和定价模型的选择 精算假设的选定 确定初步费率 进行利润测试 确定并选择最终费率 2、寿险产品的定价特征 由于保险产品定价机制的独特性，也即“定价在成本发生之前”，这使得保险产品的定价必然是建立在一定的假设基础之上的，也即需要对未来的相关因素进行估计。 一般情形下，寿险产品的价格是建立在最优估计的精算假设基础之上。而最优估计的精算假设，通常来自监管机关、行业统计数据、本公司历史数据等。 3、寿险产品的定价方法 国际上寿险产品定价有两类代表性方法： 第一类是以毛保费公式为代表的净保费加成法。也即将保费分为净保费和附加保费，附加保费又分为附加费用和利润。 第二类是资产份额定价法及其演变出的其他定价方法。也即根据构成总保险费的几个基本因素，选择一个试验性的保险费，通过不断的利润测试进行检验，从而选择合适的保险费率。 4、寿险产品的定价假设 在定价过程中考虑的因素往往有很多，这些因素对于不同的产品或不同的客户群有所不同。但是一般而言，以下几个因素是最重要的。 死亡率 利率 费用率 失效率 （1）死亡率 寿险业的经验生命表是死亡率假设的基础。 我国保险业先后使用过两套经验生命表。分别是1997年的《中国人寿保险业经验生命表（1990-1993）》和2005年保监会公布的《中国人寿保险业经验生命表（2000-2003） 》。 实务中的习惯性做法：死亡率假设因险种不同而不同；对于同一类险种的不同类别的客户群，死亡率假设也不相同；通常寿险基于标准生命表进行定价，然后加成一定比例计算非标准体的费率表。 思考题： 《中国人寿保险业经验生命表（2000-2003） 》与《中国人寿保险业经验生命表（1990-1993）》最大的不同就是“新生命表死亡率下降，平均寿命提高 ”，请问这对保险产品的定价有什么直接影响？ （2）（预定）利率 寿险公司的利率假设可以看做是保单持有人未来的收益率，也可以看做是单纯根据死亡率计算的保费的进一步折减。 利率假设对于保险公司的定价十分重要，特别是对于储蓄成分比较多的传统寿险，由于定价利率在保单有效期内是固定不变的，相当于是一种保证，因此这些险种的利率风险通常较高。 寿险公司在进行利率假设时都是十分谨慎的，通常采取较保守的态度，即选择偏小一点的定价利率。 思考题 为什么保监会在1999年要求各家保险公司