第八章 股票估价详解.pptVIP

第八章 股票估价 * * 注意 风险 买股还是买债券？ 在1997年10月20日股票时，沃尔玛的股票价格是每股$35.44。同一天，克莱斯勒的股价是$37.13，而网景公司的股票价格为$39.25。由于这三家公司股票价格如此近似，你可能会期望它们会为它们的股东提供相近的股利回报，但是你错了。实际上，克莱斯勒公司的年度股利是$1.60，沃尔玛是每股$0.27，而网景公司根本就没有支付股利！ 当我们试图对普通股进行定价时，支付的股利是主要因素之一，但是并不是全部…… 假如今天正在考虑买一只股票，并打算在1年后把它卖掉。通过一定的渠道得知届时股票的价值为70美元。你预测这只股票年末将派发每股10美元的股利。如果你要求25%的投资报酬率，那么，你最多愿意花多少钱买这只股票呢？ PV=(10+70)/1.25=64美元 若当前的交易价格大于64美元，不买；小于64美元，买入。 本章内容 8、1普通股估价 8、2普通股和优先股的一些特点 8、3股票市场 股票及特征 基本特征：收益性 、非返还性 、流通性 、风险性 股票的相关价值 （1）票面价值： （2）发行价值：又称为发行价格 （3）账面价值： （4）内在价值：是指由公司的未来收益所决定的股票价值，是将股票所带来的未来收益按照一定的贴现率贴现之后计算出的现值