第九章中央银行货币政策目标详解.pptVIP

（四）其他可作中间指标的指标变量 1、贷款量 优点： ①与最终目标有一定的相关性，尤其是在金融市场发展落后、商业银行贷款是主要的信用供给渠道的情况下，控制住了贷款量也就控制住了货币供应量。 ②数据较易获得，具有可测性； ③中央银行可以直接规定贷款规模，具有较好的可控性。 缺点： ①金融市场发达，贷款规模与最终目标的相关性较弱； ②可控性主要采取行政手段，而非经济手段，不利于市场机制作用的发挥； ③难以确定正确的贷款规模和结构。 2、汇率 尤其是实行联系汇率制的国家可以采用。 第三节 我国货币政策的最终目标与中间指标 一、我国货币政策的最终目标 （一）1995年以前的“双重目标” “发展经济，稳定货币”。 此目标提出后，在理论界引起较大争论。 支持者认为：二者没有矛盾，可以协调好并有机结合； 反对者认为：将“发展经济和稳定货币”同时作为货币政策目标，一定会牺牲物价稳定。 原因：（1）政府追求数量型的经济发展； （2）投资欲望强烈，预算约束软化； （3）中央银行的独立性较小。 （二）1995年以后的“单一目标” “保持币值稳定，并以此促进经济增长”。 原因：