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第二章、期货市场构成 期货市场基本构成关系 第一节、期货交易所 一、性质与职能 1、性质：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。交易所本身并不参与期货交易。 2、职能： (1)提供交易的场所、设施和服务； (2)设计合约、安排合约上市； (3)制定并实施期货市场制度与交易规则； (4)组织并监督期货交易，监控市场风险； (5)发布市场信息。 二、组织结构 组织形式——会员制和公司制 （一）会员制 1、概念：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。 2、会员资格：获得会员资格才能入场参与交易；交易所出资者即是交易所会员。 取得会员资格的方式： （1）以交易所发起人的身份加入（注：发起人是指交易所创办人） （2）接受发起人资格的转让加入 （3）按交易所规则加入 （4）按市价购买会员资格加入 3、会员构成 世界各地会员构成不尽相同，有各种构成： （1）自然人会员与法人会员 （2）全权会员与专业会员 （3）结算会员与非结算会员 4、会员的基本权利和义务，见教材P29 5、组织架构：会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中： 会员大会——交易所的最高权力机构，由全体会员组成，就重大事项作出决议 。 理事会——会员大会的常设机构，行使会员大会授予的权力，对会员大会负责，执行会员大会决议。 按照国际惯例，理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。 理事会设理事长一人，副理事长若干，由理事会选举和任免。 专业委员会——在理事会下设若干专业委员会， 如会员资格审查委员会；交易规则委员会；交易行为管理委员；合约规范委员会；新品种委员会；业务委员会等。 总经理（或总裁）——日常经营管理的负责人。 （二）公司制 1、概念：公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的的，股份可按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。营利来自通过交易所进行的期货交易而收取的各种费用。 2、会员资格：只有获得会员资格才能入场参与交易、使用交易设施 3、组织架构：股东大会（最高权力机构）、董事会（交易所常设机构）、监事会（监督、维护交易所合法权益）、总经理（日常经营管理负责人） 公司制期货交易所也设有专业委员会和业务部门，其作用与会员制期货交易所基本相同。 4、会员制和公司制期货交易所的主要区别 (1)是否以营利为目标：会员制系非营利、公司制系营利； (2)使用法律不同：会员制适用民法、公司制适用公司法； (3)决策机构不同：会员大会-理事会、股东大会-董事会 但也有共同之处即： （1）职能基本相同 （2）进入场内交易的资格相同——即只有会员有权在交易所进行交易 （3）都要接受期货监督管理机构的监督和管理。 三、我国境内期货交易所 （一）境内期货交易所的组织形式 上期所、郑商所、大商所均系会员制交易所；中金所系公司制交易所 四家交易所的总经理均是交易所的法定代表人，总、副总均由证监会任免。 （二）境内期货交易所的会员管理 期货交易所会员应该是在我国境内登记注册的企业法人或其他经纪组织。 （三）交易所概况 1、上海期货交易所： (1) 1998年8月由上海金属、粮油和商品三家交易所合并组建、1999年12月正式营运。 (2)主要品种：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、黄金和燃料油 (3)会员制：共有200多家会员，其中期货公司会员占20%以上。 (4)组织结构P32图2-1 2、郑州商品交易所： (1) 前身为1990年10月12日成立的粮食批发市场，1993年5月28日正式推出标准化合约。 (2)主要品种：棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻 (3)会员制：共有215家会员，其中期货公司会员173家，非期货公司会员42家。 (4)组织结构P33图2-2 3、大连商品交易所： (1) 成立于1993年2月28日。 (2)主要品种：黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC) (3)会员制：共有182家会员。 (4)组织结构P34图2-3 4、中国金融期货交易所： (1)于2006年9月8日成立，由五家交易所共同出资成立，注册资本金5亿元。 即中国金融期货交易所由上海期货交易所，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海证券交易所及深圳证券交易所五家交易所（五家股东）各出资1亿元组成。 (2)主要品种：沪深300股指期货 (3)公司制：共有133家会员。 (4)组织结构P35图2-4 第二节　期货结算机构 一、性质与职能 （一）性质：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。