营运资金管理技巧：.pptVIP

营运资金管理与评价 一、财务报表与基本财务关系 二、营运资金财务指标分析 三、应收账款管理 四、存货管理 五、现金预算 六、流动期负债决策 七、企业咨询经验交流 一、财务报表与财务关系 目的： 1、熟悉财务报表结构与内容（项目） 2、把握基本财务关系（资金循环规律） 3、明确营运资金的构成与作用 4、明确财务指标分析的含义与功能 （一）财务报表简介 资产负债表 反映企业一定时点资产、负债与所有者权益状况的报表 资产=负债+所有者权益 资产：流动资产、长期资产 负债：流动负债、长期负债 所有者权益：资本（投资额）与留存收益（来自利润的留成） 参见资产负债表。 损益表 反映企业一定时期收入费用以及经营成果的报表。 收入-费用=利润 收入-固定成本-变动成本=利润 PQ-C-bQ=L Q=（L+C）/（P-b） 固定成本、变动成本、规模经济（效益） 参见损益表。 （二）基本财务关系 资产结构与资本结构 资产负债表与损益表的内在联系 资本增值与分配（作饼与分饼理论） 期初：资产 =负债 +所有者权益 期末：利润=增大的资产 =利息+所得税+投资者份额的增加 =EBIT（息前税前利润） 企业发展与资金短缺 （三）营运资金的构成及内在关系 1、构成： 现金（包括银行存款） 应收账款 存货 流动负债 （应付账款、预收账款） 其他 由于应收账款与存货是贸易类企业资产中最主要（性质与数量）的组成部分，因此我们将以这两类营运资金项目作为分析与管理的重点来讨论 2、营运资金的运动规律 　第一、财务管理的重点在资产负债表的左边。企业资金筹措当然是企业理财的重要内容，但外来资金对企业的发展来说仅仅是一种“输血”功能，它可以解决企业一时的资金难题，但企业的长期稳定发展，必须依靠形成一种来自于企业经营活动的良性“造血”功能机制，惟有如此，企业的持续发展方有持续的财务资源支持。而“造血”功能机制的形成只能依靠企业资产的合理而有效的利用，保证现金流入与流出在时间、数量和速度上的协调一致。　第二、合理的资金调度需要以资产结构的平衡、资本结构的平衡以及资产负债表左右双方的结构性平衡为前提。这三方面的任何一方的失衡，都将导致企业资金流动发生困难，从而使企业陷入一定的财务困境。　　 3、营运资金的财务功能（讲解为主） 1、影响企业的偿债能力； 2、影响企业的周转能力（盈利能力）； 3、影响利润与现金的差异； 4、跌价风险是贸易企业的重要风险； 5、机会成本的概念（资金时间价值） （四）财务指标分析简介 净资产=销售利*资产周*权益 收益率 润率 转率 乘数 销售利润率（毛利率） =销售利润/销售收入 资产周转率：反映资产周转快慢 权益乘数：资产/所有者权益，反映所有者对利润的份额或利息（与税）的份额。 ----该部分内容只需定性了解。 二、营运资金分析的常用指标 （一）变现能力（现场演示，并讲解） 1、流动比率=流动资产/流动负债 含义：？ 2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 3、超速动比率（现金比率）=现金/流动负债 （二）营运资金管理指标 1、营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数 2、存货周转天数 存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率 =平均存货*360/销售成本 3、应收账款周转天数 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 应收账款周转天数=360/周转率 =平均应收账款*360/销售收入 4、流动资产周转率 5、应付账款周转率=采购成本/应付账款（慎用） 参见公司指标表 （三）现金流量分析 （现金流量表） 经营活动现金流量 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金=利润+没有减少现金的费用（如折旧）-没有增加现金的收入（应收账款） 小例子：折旧对现金与利润的影响 一农民购置一台拖拉机价值1000元，预计使用10年，无残值。 该农民使用该拖拉机一年带来的收入刨掉付现成本（油钱、养路费等）后为现金300元。 请思考该农民对这300元的不同认识会导致什么后果？ 案例演示： 目的： 了解指标分析； 进一步熟悉企业财务关系； 掌握趋势分析技巧 重点在营运资金有关指标的分析上，其他内容只是作为背景准备 案例一：四川长虹（600839）背景 自199