红小豆期货课件.ppt

小组成员 金颖 红小豆期货合约价格先涨后跌，且波动巨大，对期货造成了非常不利的影响，同时对红小豆的货交易也产生了很大的负面影响。天津红小豆合约前期大涨是由于天津期货交易所管理的不规范导致多头投机者操控市场，而后期的下跌则是基于以下原因：①是前期逼仓后果的理性回归；②日本红小豆进口配额大大低于市场预期；③中国商会针对全国出口厂商竞相杀价的局面决定停发出口许可证，数千吨对韩出口红小豆的指标作废，大量现货商在期货市场竞相抛空，实盘压力沉重，市场呈现供大于求的局面。我们可以看到，现货市场和期货市场之间联系非常紧密，对现货市场交易的控制直接影响到了期货市场的价格。 　　3月初，中国证监会公布对天津红9609事件的处理决定，给投机者以沉重打击。但在这一阶段中出现了山西、陕西产的较廉价红小豆没有与天津、河北产的红小豆分开，不经贴水而参与交割，现货商不愿接货出口的现象，表明交易所在贯彻三公原则方面有待改进。 Microsoft Confidential Microsoft Confidential 红小豆期货事件 Red Bean Futures Events 朱盈菲 陈烯慧 蒙宛璐 廉欣媛 品种概述 第一时期 第二时期 第三时期总结 Content GUIDELINE 第一时期 第三时期总结 品种概述 第二时期 品种概述 　红小豆是一种具有高蛋白、低脂肪、多营养的小杂粮，在世界上种植面积比较少。中国是世界上红小豆种植面积最大、产量最大的国家，年产量一般为30万－40万吨，受消费习惯的影响,红小豆的消费主要集中在亚洲地区，我主销市场为日本、韩国和东南亚地区 第一时期 第三时期总结 第二时期 品种概述 我国优质红小豆中主要有朱砂红小豆(又叫天津红小豆)、唐山红、宝清红、大红袍(江苏启东)等10种，其中朱砂红小豆以其特有的优良品质在日本享有较好的声誉，被东京谷物交易所列为红小豆期货合约标的物惟一替代的交割物。 红小豆是一种具有高蛋白、低脂肪、多营养的小杂粮，在世界上种植面积比较少。中国是世界上红小豆种植面积最大、产量最大的国家，年产量一般为30万－40万吨，受消费习惯的影响,红小豆的消费主要集中在亚洲地区，我主销市场为日本、韩国和东南亚地区 日本是世界上最大的红小豆消费国，年消费量在10万－12万吨左右，而其年产量只有6万－9万吨，所进口的红小豆中绝大部分来自中国，进口量对国际市场红小豆的价格走势起着举足轻重的影响。 第一时期 第三时期总结 第二时期 品种概述 我国自90年代以来也在不断探索如何利用红小豆期货交易为生产和流通服务，先后有北京、上海、大连、长春、海南等8家交易所推出红小豆期货交易，其中以天津联交所和苏交所交易最为活跃。在这一轮的期市品种调整中红小豆得以保留，并将在郑州商品交易所上市交易。 我国优质红小豆中主要有朱砂红小豆(又叫天津红小豆)、唐山红、宝清红、大红袍(江苏启东)等10种，其中朱砂红小豆以其特有的优良品质在日本享有较好的声誉，被东京谷物交易所列为红小豆期货合约标的物惟一替代的交割物 日本是世界上最大的红小豆消费国，年消费量在10万－12万吨左右，而其年产量只有6万－9万吨，所进口的红小豆中绝大部分来自中国，进口量对国际市场红小豆的价格走势起着举足轻重的影响。 红小豆的产量受自然条件、气候变化和国内外市场需求量的影响较大，其价格波动也较为频繁。50年代初日本就在世界上首先推出红小豆期货合约交易。经过近半个世纪的改造、补充和完善，东京谷物交易所的红小豆期货合约已成为当今世界上最有影响力的红小豆期市品种。 第一时期 第二时期 品种概述 第三时期总结 第一时期 　　 1994年9月－1996年1月，推出期。 1994年9月，天津联合交易所于率先推出红小豆期货合约进行交易。 原因：两点 红小豆期货合约的交易标的物为可在东京谷物交易所替代交割的天津红小豆。宝清红和唐山红优质红小豆可贴水交割，1994年11月又规定普通红小豆亦可贴水交割。 贴水交割是指 基本情况： 第二天，交易所宣布9日交易无效，507合约停市两天。随后，交易所采取措施要求会员强制平仓。 1995年9月-1995年4月红小豆现货市场低迷，期货价格一路下跌，主力多头低位吸筹： 天津红上市不久价格就逐级下滑，从5600元/吨下滑至503合约的3680元/吨。507合约上市后由于现货市场持续低迷，期价一路下跌。 随着市场游资的加入，从1995年5月中旬开始，507合约成交量、持仓量开始放大。6月初多头主力开始发力，强力的逼仓使期货价格连续出现两个涨停板，涨至5151元/吨。 为了抑制过度投机，交易所在5月6、7、8日连续发文要求提高交易保证金。 9日市场多头主力再次拉高期货价格，期货