价格波动预测的经验方程.doc

价格波动预测的经验方程 安徽省天长市关塘中学：陶金生 这是个预测价格波动的经验方程 ，比如，运用它 ，可以将上证999999的指数（上证999999的指数看作是一种资产的价格）从1993/01/04到2012/12/31 ，这二十年间，提高数百倍 ，更重要的是它成功地逃脱了历史上的几次大跌，尤其是2008年的暴跌 。下面，让我们来看看这个方程 。 一、经验方程的建立： 设m 1为正整数 ，价格x -1为刚过去一期的价格，x 0为现在一期的价格，x 1为将来第一期的价格，也就是我们要预测的价格 ，同理，x1-m为过去第1-m期的价格。 ρ1=（EXY - EXEY）/（DX DY）1/2 ， EXY=∑i=1-m+2 xixi-m /m=(x1x1-m+∑i=0-m+2 xixi-m) /m ， EX=∑i=1-m+2 xi /m=( x1+∑i=0-m+2 xi)/m ， DX = EX2 - ( EX)2=(x+∑i=0-m+2 x)/m-(x1+∑i=0-m+2 xi)2/m2 ， 令 ∑i=0-m+2 xixi-m= w1 , ∑i=0-m+2 xi= w2 , ∑i=0-m+2 x= w3 ， EY=（∑i=-m+1-2m+2 xi）/m ， DY=（∑i=-m+1-2m+2 x）/m -（∑i=-m+1-2m+2 xi）2/m2 ， 再令ρ1 = [(x0x1-m+∑i=0-m+2 xixi-m) /m-EY *( x0+∑i=0-m+2 xi)/m] / {[ (x+∑i=0-m+2 x) /m-(x0+∑i=0-m+2 xi)2 /m2]*DY}1/2 = [(x0x1-m+ w1) /m-EY *( x0+ w2) /m]/{[ (x+ w3)/m-(x0+ w2)2/m2]*DY}1/2 。 方程的推导： [(x1x1-m+ w1) /m-EY * ( x1+ w2)/m]/{[(x+ w3)/m-(x1+ w2)2/m2]*DY}1/2 = [(x0x1-m+ w1) /m-EY * ( x0+ w2)/m]/{[(x+ w3)/m-(x0+ w2)2/m2]*DY}1/2 。 令x1-m-EY=w4 , w1-w2EY=w5 , mw3-w=w6 , 推出 , [2(m-1) w4 w5 x0+ (m-1)w+ 2 x0w2w- w w6] x+[-2 w2 w x-2 w2 w-2(m-1) w4 w5 x-2 w4 w5 w6] x1+ w w6 x+2 w4 w5 w6 x0- w(m-1) x+2 w2 w x0 =0， 令x11 , x12为方程的两个解，r11 = （x11- x0）/ x0 ， r12 =（x12- x0）/ x0 ，r11 、r12其中一个必为0 ， x11 +x12 =（r11 +r12）x0+2 x0 =2* [w2 w x+w2 w+(m-1) w4 w5 x+ w4 w5 w6] / [2(m-1) w4 w5 x0+ (m-1)w+ 2 x0w2w- w w6]， 令 R= r11 +r12 ， 得出：R =-2+2*[ w2 w x+w2 w+(m-1) w4 w5 x+ w4 w5 w6]/{[2(m-1) w4 w5 x0+ (m-1)w+ 2 x0w2w - w w6]x0}。 在研究中我发现，当x1（要预测的值）x0时, R常常小于0 , 反之 , 当x1x0时 ，R常常大于0 , 当R在于某个区间时 , x1x0 , 这就提醒了我 ,是否可以定期改变R =-2+2* [ w2 w x+w2 w+(m-1) w4 w5 x+ w4 w5 w6]/{[2(m-1) w4 w5 x0+ (m-1)w+ 2 x0w2w - w w6]x0}中的某些元素的值 , 让在历史上 , 当x1x0时, R大多数小于0 , 当R在于某个区间时 , x1大多数大于x0 （也就是说寻找历史上较优参变数用它来预测将来 ）呢 ? 回答是肯定的 。根据大数法则 ，在历史上成立的，在将来一段时期内成立的概率也较大。下面，让我们来看看实证效果 。 二、实证效果：以国元证券下载的上证999999的指数为样本（把上证999999的指数看作是一种资产的价格，也可以选其他资产的价格为样本） ，把m 和w4中的x1-m作为参变数（其他元素也可以作为参变数 ，我在这里就把m和w4中的x1-m作为参变数 ，其他的没有考虑） ，来预测将来一年的指数变化 。（具体情况见附录：电子表格《经验方程的实证》。） （一）：以1992/01/02到1993/12/31指数为样本，求得当m=20， w4中的x1-m对应于样本为210日的均值（ 即x1-m为样本210日的均值中的第