上市公司绩效评及其与股市投资的相关性研究——以房地产上市公司为例.pdfVIP

中文摘要 目前，资本市场在国民经济中发挥着越来越重要的作用，上市公司的整体经 营业绩直接决定着资本市场能否健康稳定的发展。正确公允的评价上市公司经营 业绩，具有非常重要的意义。而科学的评价体系不仅可以全面公正的反映上市公 司的经营业绩，还可以为广大投资者和利益相关者的决策提供可靠信息。本文通 过分析国内外企业及上市公司绩效评价的现状，针对目前我国上市公司评价体系 中存在的问题，从投资者角度出发，综合考虑各相关利益方，构造了一套我国上 市公司绩效评价指标体系。 在综合评价方法中，主成分分析法剔除了指标间相关关系的影响，客观性较 强。本文应用此方法，以房地产行业上市公司作为样本，评价上市公司的经营绩 效，对45家上市公司2003年～2005年连续三年的19个财务指标进行主成分分析， 在评价分析结果的基础上，分别以2003年评价值和2004年评价值为参考业绩指数 和当前业绩指数、再以2004年评价值和2005年评价值作为参考业绩指数和当前业 绩指数，分别应用二次相对评价模型对业绩指数进行动态评价分析，反映评价对 象主观有效努力程度和能力，同时也说明了上市公司发展前景。本文利用二次相 对评价中连续两年的评价结果，发现可以运用两年的评价结论进行对比评价分 析，进而结合主成分分析得分，对4