我国上市公司股结构的优化与企业治理的有效性.pdf

内容摘要 一、选题背景 长期以来，国有企业的改革一直是中国经济体制改革的关键。经 济学界针对国有企业的改革问题，通过对最初的企业基金、利润留成、 企业承包经营责任制到今天的股份制改造的研究，逐步形成了产权改 革主线论。该理论认为我国的国有企业所产生种种弊端的主要根源在 于产权制度安排的不合理，从而开始了国有企业的股份制改造。但是 实践证明，中国的股份制改造并未达到想象的绩效，由国有企业转制 而来的上市公司与真正意义上的现代企业制度还有～定差距。在我国 上市公司独特的股权结构下，产权改革主线论的内在逻辑受到很大的 冲击，股份制并未真正使企业的内在机制得到改造，现代企业治理结 构无法建立。越来越多的经济决策者认识到：宏观经济政策和构架性 政策具有协同作用，改进经济效率的一个关键要素是公司治理，建立 有效的公司治理是现代市场经济体系有序、高效运行的微观基础。这 使立足中国的实际情况，借鉴国际成功经验，探索符合中国国情的公 司治理机制，已属当务之急。 股权结构是公司治理的基础，它在很大程度上决定着公司控制权 的配置及治理机制的运行方式。着眼于我国上市公司，不合理的股权 结构是导致公司治理效率低下的主要原因。因此，从股权结构出发， 探索优化我国上市公司治理结构的途径就具有特别的意义。正是对于 这一具有现实意义的问题的关注