个人住房抵押贷的市场风险研究.pdfVIP

摘要 随着住房制度改革的深化和住房需求的增长，1998年以来，我国的个人 住房抵押贷款业务在国内迅速发展，1998年．2006年的平均年增长率达到 68％，大大超过同期金融机构全部人民币贷款的增长率。截至2006年末，我 国个人住房抵押贷款余额己经达到19736亿元，成为商业银行的主要贷款业 务之一。个人住房抵押贷款不仅满足了人们房产消费的需要，也为各商业银 行调整信贷结构、增加经营利润和降低整体风险提供了有效的途径，但是随 着它在商业银行贷款余额中比重的日益提高，再加上它与房地产市场价格和 金融市场存在密切相关性，其风险对银行整体经营的威胁也越来越大。因此， 如何有效地解决银行面临的个人住房抵押贷款风险，尤其是市场风险，建立 有效的风险防范机制和风险转移机制，对于银行来说，显得尤为重要。 因此，本文把研究对象选为个人住房抵押贷款的市场风险。通过对市场 风险内涵、特征和形成机制的探讨，提出在新阶段加强个人住房抵押贷款市 场风险管理的构想。 本文具体内容分为四个部分： 第一部分分析个人住房抵押贷款市场风险的内涵和形成机制。从个人住 房抵押贷款市场风险的概念入手，分析个人住房抵押贷款市场风险与目前个 人住房抵押贷款信用风险的区别。之后以u、，(贷款房价比)为研究对象分 析了房价、利率变动对个人住房抵押贷款市场风险的影响。 第二部分分析了市场房价变动对个人住房抵押贷款市场风险的影响。通 过实证分析可以得出，针对房价下跌的风险，通过降低贷款比例，银行遭到 违约或理性违约损失的风险期限均有缩短。还分析了我国房价的变动趋势。 第三部分分析了利率变动形成的市场风险。固定利率的住房抵押贷款在 市场利率下降的情况下，其市场价值上升，既可能因uV上升到一定程度而 使借款人通过拒绝还款违约，还可能因为贷款的市场价值高于帐面价值，促 使借款人提前还贷，重新融资。当市场利率提高时，固定利率贷款必须按原 定利率执行，而融资成本却必然上升，使收益减小，甚至可能出现利率倒挂， 使银行损失惨重。浮动利率的住房抵押贷款，随着利率的上升，借款人月还 款额有所增加，而收入并不一定同步增加，导致还款负担加重，可能无力负 担而被迫违约。之后分析了我国近期利率变动趋势与市场风险的状况。 第四部分阐述了个人住房抵押贷款市场风险的管理措施。包括市场风险 的防范和转移。对于风险的防范探讨了分别从政府和金融机构的角度来采取 各种措施。而关于风险转移方法，主要介绍了发展个人住房抵押贷款二级市 场，完善个人住房抵押贷款保险和担保制度。 关键词：个人住房抵押贷款，市场风险，房地产市场，利率，风险管理 Ⅱ ABSTRACT to reformand house DueChinese housing increasingdemand，theseyears havewitnessed ofresidential since data development 1998．The great mortgage showthatthe annual ratereaches68％from1998to average growth 2006，much loanin thanthatofallRMB financial to2006the higher institutions．Besides，up hasattainedasmuchasRMB19736billion．As balance acrucialof mortgage