中国风险投资产化的模式研究.pdfVIP

内容提要 当前 世界经济发展已经进入知识经济时代 在知识经济时代 创造知识和 应用知识的能里与效率将成为影响一个国家综合国力和国际竞争力的重要因素 以知识和密集型技术为基础的知识产业或高新技术产业将成为全部产业的核心 新 中国成立以来 我国的高新技术产业得到了长足进展 但和发达国家还存在一定 的差距 而制约我国高新技术产业发展的最重要因素就是资金 也就是风险投资发 展滞后 因此 需要我国在吸取发达国家经验教训的同时探索我国的风险投资的 机制 积极推动我国风险投资的发展 从而有力促进我国高新技术产业的发展 本文首先介绍了风险投资及知识经济 高新技术产业的内涵和特点 分析了风 险投资和高新技术产业的关系及其对高新技术产业发展的推动作用 随后介绍了国 外的成功的风险投资运行模式 及其相关法律的实施 最后结合中国的高科技产业 的发展历史和现状 及其我国风险投资发展的历史和现状 着重探讨了如何建立 中国风险投资的产业化模式 本文最终得到的结论 在政府的大力倡导下 我国风险资本市场正处在一个新 的起点 在这一起点上 应该以新的思维 在全面总结国内外风险资本市场发展的 经验 教训的基础上 提出发展具有中国特色的风险资本市场的策略和产业化模 式 这样才能避免重走自己和别人走过的弯路 培育出一个适合中国国情的高效率 的风险资本市场 在新世纪知识经济时代的国际竞争中立于不败之地 1 引言 当今世界是知识经济的时代 许多传统产业日渐没落 而以信息技术 生物 技术等为代表的当代高新技术正在日新月异的增长 成为一国综合国力发展的重要 因素 也是社会经济发展的重要推动力 高新技术产业的发展离不开风险投资 无论是从国外风险投资发展走过的历 程及我国的风险投资的发展过程 风险投资作为高新技术的孵化器和助推器的作用 是不容置疑的 在经济高速发展的今天 在综合国力的竞争中 能否在高新技术 及其产业领域占有一席之地已成为竞争的焦点 因此 进一步发展我国风险投资 事业具有重要的意义 我国的风险投资是 80 年代中期在政府的推动下产生的 1998 年 政协一号 提案 的提出使风险投资受到科技届 企业界和金融界的广泛关注 1999 年 国 务院作出了 中共中央国务院关于加强技术创新 发展高科技 实现产业化的决 定 把建立国家科技创新体系 发展高新技术提到了 维护国家主权和经济安全 命脉 的高度 而我国的风险投资运行机制还存在很多问题 因此 分析高新技 术产业的发展规律和特点 风险投资和发展高新技术产业的关系 通过和国外风险 投资产业运行模式的比较 探讨如何建立符合我国国情的风险投资产业的运行模 式 从而更好的发挥推动高新技术产业发展 从而推动国民经济发展的优势和作 用 这也是撰写本论文的意义和目的所在 本文首先介绍了风险投资及知识经济 高新技术产业的内涵和特点 分析了 风险投资和高新技术产业的关系及其对高新技术产业发展的推动作用 随后介绍了 国外的成功的风险投资运行模式 及其相关法律的实施 最后结合中国的高科技产 业的发展历史和现状 及其我国风险投资发展的历史和现状 着重探讨了如何建 立中国风险投资的产业化模式 在本文的撰写过程中 对外经济贸易大学的杜奇华教授给予了诸多辅导 支 持 使我受益匪浅 在此深表谢意 由于笔者水平有限 本文中存在的不足和错 误 恳请各位专家和读者批评指正 2 第一章 风险投资概述 一 风险投资内涵 1 风险投资的定义 风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念. 通常 有广义和狭义两种解释; 广义的风险投资泛指一切具有高风险 高潜在收益的投 资 狭义的风险投资是指以高新技术为基础 生产与经营技术密集型产品的投资 而在严格意义上 根据美国全美风险投资协会的定义 风险投资是由职业金融家投 入到新兴的 迅速发展的 有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本 进一步理 解 从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高科技技术 及其产品的研究开发领域,诣在促使高新技术成果尽快商