电子货币对货币策影响的研究.pdfVIP

摘要 电子货币的产生是继贵金属货币和纸币之后，货币历史上的第三 次革命。电子货币是信息技术和网络经济发展的必然结果，作为货币 最新形式的电子货币以其方便、快捷、准确等优点，逐步取代传统货 币已成为一种趋势，使得货币的定义与内涵发生了重大的变化，并对 传统中央银行制度如货币发行权、货币政策有效性及监管机制等提出 了严峻的挑战。因此，掌握电子货币运行规律，完善金融法规和监管， 是理论界和货币当局亟待考虑的重要课题。 本文结合电子货币在我国的发展现状，采用理论分析和实证研究 相结合的方法，从定性和定量分析两个角度研究了电子货币对货币政 策的影响。实证分析主要是采用1996到2005年的相关季度数据进行了 计量分析，建立了电子货币与基础货币、货币乘数、各层次货币供给 量、物价的协整模型、基于向量自回归的误差修正模型、格兰杰因果 检验、脉冲响应函数以及方差分解检验，探讨了电子货币对货币供给、 货币政策效应的短期与长期影响及贡献程度的大小。而后通过分析电 子货币对货币政策工具、中介目标的影响，提出在电子货币流通下， 我国宜采用公开市场业务作为货币政策操作工具，并选用利率作为中 介目标。 可见，近年来虽然电子货币在我国发展的时间不长，但电子货币 的迅猛发展增加货币政策调控的难度，在一定程度上对货币供给、货 币政策工具、中介目标和货币政策效应产生了影响。 关键词： 电子货币，货币政策，货币供给，货币政策效应 ABSTRACT Thecreationofelectronic isthe currencythirdrevolutionaryin currencyhistory metal and followingpreciouscurrencypapercurrency, andisthe resultofthe ofinformation necessary development technology andnetwork thelatestformof iSthetrendthat economy．As currency．it electronic is the oftraditional currency graduallytakingplate currency dueto and definitionand convenient,fastaccurate，therefore，the connotationof has has currencysignificantchanges，andpresentedsharp tosuchtraditionalcentralbank as challenge systemscurrencyissuing of and it is right，validitycurrencypolicy supervisingsystem．So fortheoreticaland administrationto significant subject industry currency master themovement ofelectronic and re