第四章工程项目经济评价方法资料.ppt

年值法原理：若被评选的两个方案寿命期不同，可以采用净年值法进行直接评价，即只计算方案各自寿命期内的净年值或费用年值，进行比较即可。不需要按最小公倍数法，因此简捷而实用。 2、年值法NAV或AC 【验证】设某方案寿命期为n年，在重复更新m次的条件下，验证：NAV1=NAV总 【证明】设方案在各更新周期中的净现值为:NPV1,NPV2,…,NPVm 0 n 2n …… (m-1)n mn NPV1 NPV2 NPV3 NPVm 显然：NPV1=NPV2=NPV3=NPV4=……=NPVm (1)寿命期最小公倍数法 取两方案寿命的最小公倍数，如前例。 (2)研究期法 取一合理的分析期，一般是以寿命较小的方案为准。 当两方案寿命较长时，则以25年左右截止。 3、现值法（思路：设立一个共同的分析期） 有A、B两个互斥方案，如表。若i0=10%,请评价之。 方案 初始投资 各年收益 寿命期 A 100万元 40万元 4 B 200万元 53万元 6 （1）计算NPV(绝对效果检验)： 明显，两方案均可行，且B方案的NPV较大，但如何决策？ （2）取12年为共同的分析期，进行重复更新（假设）。 例： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 200 200 B方案 53 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 100 100 100 40 A方案 所以，A优 （3）若计算各自的NAV呢？ （4）明显：重复更新前后的NAV的计算结果相同。 （5）决策：A优（与NPV的结论相同） 一方面要使入选的方案是达到评价标准要求的 ——绝对经济效果检验 另方面要使入选的方案是最好的 ——相对经济效果检验 互斥方案的评价总结 互斥方案的评价的基本原则在诸多方案中，只能选取一个方案。 寿命期相同的互斥方案的评价方法： 费用流情况（只需相对经济效果检验） 1）直接采用NPV 法，选取NPV≥0,且NPV→max的方案。 2）采用差额类指标和方法：① ΔNPV ② ΔIRR 1）直接采用PC 法，取PC→min的方案。 2）采用差额类指标和方法：① ΔNPV ② ΔIRR 常规流量情况： 寿命期不同的互斥方案的评价方法（重复更新假设、截止期）： 费用流情况： 常规流量情况： 1.直接采用NAV法。 2. NPV 法。 1.直接采用AC 法，取AC→min的方案。 2. PC法 课堂作业： 某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。设备A使用寿命期为6年，设备投资10000万元，年经营成本前三年平均为5500万元，后三年平均为6500万元，期末净残值为3500万元。设备B使用寿命期为9年，设备投资12000万元，年经营成本前三年均为5000万元，后三年均为6000万元，最后三年均为7000万元，期末残值为2000万元。 试用费用现值法选择最优方案。 课堂作业： 参考答案(以最小寿命期为计算期）： PC(A)=30808.89万元 PC(B)=30738.32万元 ∴ B方案优于A方案 课后作业： 1、有可利用的资金40万元，可投向6个相互独立的投资方案。当方案的寿命皆为8年，期望收益率为12%，试用效率指标排序的方法和总投资收益率法选择方案。相关资料如下表所示（单位：万元）。 方案 A B C D E F 投资 10 14 8 15 18 17 年收益 3.4 4.5 3.0 3.4 4.7 3.2 课后作业： 2、某企业现有若干互斥方案，资料如下表所示。表中各方案的寿命均为7年。试讨论下列问题： （1）当折现率为10%时，资金足够，试选择最佳方案。 （2）若考虑到非经济因素，B方案必须实施，那么折现率在什么范围内，B方案在经济上也是最优的。 （3）若i=10%时实施B方案，在经济上的损失为多少。 方案 初始投资（万元） 年净收益（万元） A 2000 500 B 3000 900 C 4000 1100 D 5000 1380 排列组合构造互斥方案组合法，具体进行的步骤是： ①形成所有可能的互斥的方案组总体；利用排列组合方法， 把各种可能的方案组合找到。 ②把各方案按约束的因素的大小，从小到大排序；