信贷市场缺陷对国货币政策传导机制的影响.pdfVIP

论文提要 传统的货币传导机制理论研究，主要都是在完备市场竞争性均衡模型基础上 从宏观角度进行的分析。然而，因为宏观现象的复杂性，所以必须找到其微观基 础，进行结构分析和经济人行为分析，不同的微观主体行为差异和市场结构环境 的不同，会使得相同的货币金融政策被传导为不同的宏观经济运行后果。因而， 有必要从微观基础的角度进行货币传导机制的深入研究，分析的起点是由于信息 不完备问题而产生的金融摩擦，以及由此所引起的金融市场不完善。 本文的立题和内容架构，突破了传统货币传导机制研究方法的局限，以信息 经济学的行为分析和微观结构分析方法为指导，在微观的基础上加入宏观因素， 建立了一个研究货币传导机制基础的分析框架。在这样一种全新的研究思路指导 下，通过现有理论文献的总结和发展，通过挖掘货币传导机制不同环节中的微观 基础，对货币运动的路径和规律进行深入研究，并运用于理解经济体制转轨以及 金融体系变迁中的中国货币传导机制，具有很重要的理论创新价值和金融实践意 义 本文认为信贷市场的缺陷因为不同的原因可以分为市场缺陷和制度缺陷。市 场缺陷是现实信贷市场均具有的缺陷，无论是发达的信贷市场，还是不完全竞争 的信贷市场。制度缺陷是出于经济转轨时期的国家，由于市场的制度不完善而形 成的缺陷。本文对货币传导的影响是指货币的银行信贷传导机制而言，货币政策 信用传导机制是从供给角度来进行政策传导的，因此本文的研究只限于信贷供 给。本文的研究得出：信贷市场的缺陷造成了信贷配给，进而影响了货币政策的 传导，使货币政策的传导具有不确定性和放大性。 Abstract Thetraditionalofthe transmissionmechanismisbasedona theory monetary balancedmodelfromthemacro andis in perfectcompetitive perspectivemainly ofthe ofmacroeconomic markets．However,because complexity phenomena．they mustfinditsfoundation—structuraleconomicandbehavior analysis analysis．different micro—marketbehaviordifferencesandthedifferentstructureofthe environment, wouldmakethesameflnancialand weredifierentconductionof monetary policies macroeconomic iS todo fromthe consequences．Thus．itnecessaryin—depthstudy ofmicro．based transmissionmechanism．The is monetary point perspective starting dueto informationWhich fromtheissueoffinancialfriction．and incomplete