第三讲投资银行的组织结构与管理资料.ppt

第三讲 投资银行的组织结构与管理 广义的组织结构一般包括组织形态、组织结构和组织边界三个部分。 组织形态是指一个组织的整体状态与动态表现； 组织结构是指一个组织整体内在要素的规律性组合及其特征，如公司治理结构、职能部门结构和业务部门结构等； 组织边界是指一个组织与其他组织相区别、相联系的外界环境沟通的接口和管道，组织边界的分析有助于对某一个组织作出合理的设计。  第一节 投资银行的组织形态 第二节 投资银行的组织结构 第三节 投资银行的管理体制与治理结构 第一节 投资银行的组织形态 一、投资银行组织形态的选演变 （合伙制→公司制） 二、合伙制投资银行 三、混合公司制投资银行 四、现代公司制投资银行 五、我国投资银行的组织形态 一、投资银行组织形态的选演变 合伙制→公司制 合伙制的缺点 公司制的优点 二、合伙制投资银行 （一）概念 合伙：两个或两个以上的合伙人（自然人或法人）为共同经营的事业而实行的组合。 合伙制：两个或两个以上的合伙人（自然人或法人）拥有公司并分享公司的利益，至少有一个主合伙人主管合伙公司的日常事务并承担责任。 （二）英美两国合伙制法律特征 有两个或两个以上合伙人； 合伙组织无法人资格； 合伙中的全体或至少一人对合伙债务负无限连带责任。 法人、有限责任、无限责任、股份有限 （三）合伙制投资银行的主要特点 1.合伙人共享投资银行的经营所得； 2.普通合伙人（无限责任）对亏损负无限责任，有限合伙人以出资额为限负有限责任； 3.投资银行可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人公出资且最大损失为其出资额； 4.合伙人多少不定，根据企业业务需要确定企业规模。 普通合伙人：承担无限责任 有限合伙人：承担有限责任 （四）合伙制的缺点 1.决策效率随规模的扩大递减； 2.人员流动困难； 3.风险承担不均。（有普通合伙人，有有限合伙人） 三、混合公司制投资银行 混合公司通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。 本世纪六十年代以后，在大公司生产和经营多元化的发展过程中，投资银行是被收购或联合兼并成为混合公司的重要对象。这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。 生产经营日益多样化 出现兼并浪潮 四、现代公司制投资银行 现代公司制度赋予公司以独立的人格，企业法人财产权的确定是其为重要标志。法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。 主要表现形式：公众持股现代公司 公众持股指/除/发行公司高级职员或董事/直接或间接持有的股票/或其它持有总发行股票10%以上的利益所有人/（beneficial owners）以外的所有股票。 公众持股现代公司即以普通股方式向社会公众出售公司股权，股东享有公司利润的分红/或/留存红利用于再投资的权利。 公司制的优点 ： 1．具有独立的法人地位，完善现代企业制度 2．增强筹资能力 3．推动和加速投资银行之间的并购，促进投资银行业的资源优化配置 4．提高了投资银行的整体运作效率 五、我国投资银行的组织形态 国有独资公司 ↓ 有限责任公司 ↓ 股份有限公司 ↓ 金融控股公司：光大，中信 第二节 投资银行的组织结构 一、投资银行的外组织结构 二、投资银行的内组织结构 三、投资银行内部组织结构的一般框架 ----各国比较 一、投资银行的外组织结构 概念：投资银行的外组织结构是指投资银行与其他金融机构、企业组织之间相互协作、相互依赖所形成的组织态势，是投资银行组织结构的一个重要组成部分。投资银行的外组织结构范围可大可小，其范围的大小主要取决于资本实力、发展战略和市场定位。在现代金融业竞争日益激烈的今天，投资银行的外组织结构状态可以是紧密的，也可以是松散的。 （一）按产业组织层次的划分 可以分为以下四个层次：核心层、基本层、卫星层和协作层 （二）按行业层次划分 超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 次级投资银行 依托本国金融中心，为特殊群体服务 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务 （三）我国投资银行业的结构 这里着重从作为投资银行主体的证券公司来考察，它主要可以分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 （四）投资银行外组织结构划分的意义 1．明确投资银行与其他机