现代财务管理与财务报表管理知识(PPT80页)教案.ppt

现代财务管理与报表分析 教师: 陈颖杰 复旦大学管理学院财务金融系 联系电话: (021) 办公室: 复旦大学李达三楼713室 E-mail: chenyj@fudan.edu.cn 欢迎各位领导多多指正 你不理财，财不理你 当家理财 现代财务管理 资金筹集、分配、使用、控制一系列管理活动的总称，是企业管理的核心。归纳为两大部分：融资与投资 投资与融资 投资 实物资产投资 固定资产 投资项目的可行性分析 流动资产 金融资产投资 投资项目的可行性分析 决策者必须权衡得失，决定投资与否。 净现值法(Net Present Value, NPV) 实例：( r=10%) 不同投资方案的选择 名人名言：“造船不如买船，买船不如租船。” 投资项目的可行性分析报告还必须考虑 最佳投资时机的确定 不同投资规模的选择 资金的最优化分配 企业的兼并收购（MA) 策划 寻找目标公司 讨价还价的谈判 兼并收购对企业短期与长期发展的影响 流动资产投资 现金 短期有价证券 应收帐款 存货 出于流动性、安全性和收益性角度考虑，决策者必须决定流动资产投资的最佳数量 融资 根据投资项目的资金需求数量和期限，选择合适的融资渠道 问题：负债是越多越好，还是越少越好？ 公司治理结构中的委托代理问题 案例：投资决策 某公司有两个可供选择的投资方案A和B：期初投资都是1000万元，期限都是一年。现公司欲以10%利率借款1000万元，期限也是一年，投资A和B两者之中的一个项目，究竟应该选择哪个项目呢？ 不同项目对债权人和股东实际所得的影响（万元） 如何管好企业现金 现金预算表 信用风险控制 信用标准的制定（决定是否给予商业信贷） 根据客户的财务实力：从客户财务报表看该企业的盈利能力和支付能力 根据客户的信誉程度：从客户的《5C》分析该企业的信誉等级 客户信用分析基础：5C理论 1.Character（品行） 2.Capacity（能力） 3.Capital（资本） 4.Collateral（抵押、担保） 5.Condition（环境） 信用额度的制定 销售需求：根据存货量 客户的财务承受能力：分析客户的营运资本（NWC) 公司的财务承受能力：应收帐款数量、帐龄和坏帐损失 信用期限 企业给予信用的时间长度 现金折扣 为加速现金回笼，企业给予的一种优惠 信用条件（credit terms) 收帐程序的制定 当客户货款超过信用期限未付时，就必须启动收帐程序 设计收帐程序时必须考虑下列因素： 企业可用于收帐的人力和物力。 不同的客户设计不同的收帐手段 根据应收帐款帐龄、客户信誉等级和帐款数额，决定轻重缓急，设计收帐顺序 收帐具体过程 原则：先礼后兵 执行步骤： 1、发函提醒 2、电话询问 3、上门讨债 4、委托代理机构执行（在我国现为非法） 5、法律解决 如何控制企业营销中的信用风险 案例分析 企业财务报表解读与分析 财务比率的设计与分析 企业经营周期 经营效率比率 财务报表综合分析方法介绍 财务预算 财务危机预警指标体系的设计 金融市场 现货市场(Spot Market) 期货市场(Future Market) 期权市场(Option Market) 某公司2004年销售额为5000万元，销售利润率为4%，股利发放率为50%， 预计2005年销售额达7000万元，公司将保持销售利润率和股利发放率不变， 公司已充分利用其生产能力，下面给出该公司2004年底资产负债表：(单位：百万元) 案例分析 资产 负债与股东权益 现金 1 应付帐款 5 应收帐款 9 应付税金 3 商品存货 10 抵押借款 7 固定资产 15 股本 10 留存收益 10 合计 35 合计 35 问题： ??2005年公司将需外部融资多少？ 资产负债表 2004年12月31日