我国上市公司资重组分析.pdfVIP

论文摘要 随着我国证券市场的发展，有关企业重组、兼并、分拆以进入 资本市场或以增强企业活力、发展后劲的案例越来越多。而在蓬勃 发展的股市上，重组、兼并也一直作为一个长胜不衰、炒而不绝的 题材炒作着。为了更加壮大证券市场，为我国经济发展增加助长剂， 国家准备在主板深、沪之外开设二板(又称创业板)，这一方面为 中小有潜质的企业提供了上市的机会，另一方面也为一些上市公司 和非上市公司资产重组兼并等业务的开展开辟了更大的空间。 基于此背景，作为一个证券从业人员，长期在我国新兴的证券 市场中工作，见证了我国证券市场的发生、发展，便有了一种对公 司资产重组进行研究的冲动一 论文的基本思想是尽量透彻阐述我国资产重组的理论和实践 中的各个方面。理论上，要做到对各方面涉及的概念、理论有交待， 而实际的经济生活方面，又要把重组中的一些方式、原则和特点， 尤其是可能出现或已经存在的问题，进行了完整的阐述，并展开说 明可否有些尽可能韵解决方法。 这样的思路确定以后，在论文结构的设计中，也基本本着先理 论后实践经验总结、先宏观后微观的框架，设置了结构体系，最后 得出了结论。因为涉及了二级市场，涉及了我国并不太成熟规范的 股市，所以又有一些案例的简单介绍，这些都在文章中，需要时就 举出，作为一种参考资料的论据和为广大投资者指导性质的案例出 现的。如果熟悉我国证券市场，对这些案例是不陌生的。 论文的框架结构、基调确定以后，便进入了深入研究阶段。内 容涉及了证券市场的许多方面，不可避免的先从所阐述对象的概念 介绍入手，而后进入了宏观面的论述。阐述了证券市场这个大的载 体在经济发展中的巨大作用。然后说明了微观方面的众多小的观 点，资产重组是有着其自身的积极作用的，无论对企业自身，还是 对整个证券市场，其积极的推动作用不可忽视。但在我国这样一个 新兴市场上，不可避免的有许多不规范和不健全的地方。而重组有 时也会被利用，从而引发一定的弊端，其对一、二级市场的冲击， 有正面的，也有负面的。对企业而言，如果不能很好的利用它，也 会被别有用心的人为的用以创造炒作题材，对企业的长期发展并没 有多大的好处，有的甚至带来一定的不良影响。这也同时对监管部 门带来了一定的要求，如何更多的规范分析，引导向好的方面转化， 便成为一个问题。 我作这方面的研究也和我的从业经历有很大关系。我从92年 西南财经大学毕业后便进入了我国新兴的尚处于婴儿期的证券市 场中从业，可谓有幸全方位地见证了我国证券市场从婴儿到童年的 过程。并且我作过投资银行一一帮助企业重组、股份制改造并推荐 上市；作过研发——研究企业的质地、业务前景、发展潜力，研究 政策面和二级市场：作过二级市场业务管理人员，直接接触每一天 股市的躁动，见证投资者的悲欢，并且也看到了许多的悲喜剧在上 演。看到许多的投资者没有必需的研究而无法作出正确的判断，看 到许多的企业在表面的辉煌背后是更多的阴暗，也会带来巨大的欺 骗，不能不感叹证券市场上研究体系的薄弱。作一下这方面的尝试 研究，可以说是～个证券从业人员对某一些问题的现身说法，我觉 得基本是符合我国证券市场的现实状况的，而且我这样一个视角也 有独特的地方，它主要客观，而不是空洞的主观的说词上。 本文分三部分，我主要论述了如下内容： 第一部分是有关资产重组的理论概述，从其概念入手，结合证 券市场实际归纳出本文中资产重组的分类、方式、方法，包括：资 产重组的类型(按照不同的分类标准，上市公司的资产重组可以分 成许多类型。1、．上市前的资产重组和上市后的资产重组2、内部重 组和外部重组3、政府主导型重组和市场主导型重组)资产重组的 主要方式(收购兼并、公司、买壳借壳、企业系的发展、分拆上市)， 并根据实际，归纳出资产重组的原则和意义，根据当前我国企业的 实际状况，企业资产重组的目的是要明晰产权，协调股东关系，合 理组合公司资产结构与债务关系，规范调整对外经济关系，完善企 业经营管理体制，保障投资者的正当权益。根据我国企业的具体实 际情况，在企业资产重组工作中应遵循以下几个基本原则如：规范 国家与企业的关系、合法原则、合理划分资产债务，保证资产 重组公司的正当权益；并且需合理经营资产，健全生产经营体 系、完善企业与其附属企业间的关系、资源优化组合配置的原 则、完善公司法人治理结构的原则等六大原则。资产重组的现 实意义就可归结为：1、资产重组满足了经济结构调整的需要。 结构问题一直是制约我国经济健康