北京市创业板上企业超募现象的影响因素分析.pdfVIP

中文摘要中又捅斐 2009年10月30日，首批28家创业板上市企业在深圳正式挂牌上市，发展至 今，创业板北京公司在数量和融资额上都位居第一。而创业板普遍出现的超募现 象，也在创业板北京公司身上体现得更加充分，并且由于地域的特殊性，更加容 易引起整个地区经济的不稳定。因此找出北京地区创业板上市企业超募现象的原 因并针对原因防范其产生的不利影响，从而保证创业板公司持续稳定发展是非常 有意义的。 本文以北京市创业板上市的企业作为研究对象，从公司内部和外部因素两个方 面，采用因子分析、比较分析以及案例分析等方法，对形成超募的原因进行了阐 述，并针对原因提出了相应的建议。研究结果表明：公司内部方面的因素包括公 司主营业务所在的行业因素和公司自身经营情况的因素。公司行业因素主要从对 投资的吸引来分析，分析得出新兴产业、国企垄断的资源型产业以及政府扶持的 公共事业三个投资吸引点；公司经营因素主要包括四个主要影响因子，通过对单 个因子和整体的研究表明这四个主要因子与超募存在着一定的关系。公司外部因 素包括制度的因素和各个利益相关方的行为因素，制度因素包括新股定价制度以 及退市制度等有关制度的不完善；行为因素分析主要针对各个市场参与主体的利 己行为，包括保荐机构和承销商、投资者以及公司本身等，定