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企业并购案例 ——阿里巴巴并购雅虎中国 目录 1、并购双方简介 2、并购背景和原因 3、并购形式和类型 4、并购整合 5、并购与公司控制权 6、并购后现状 背景： 2005年8月1日，阿里巴巴和雅虎同时在背景宣布，阿里巴巴收购雅虎全部中国资产，同时得到雅虎10亿美元投资，以打造中国最大的互联网搜索平台，从而也缔造了中国互联网历史上最大的一起并购案。 其实，阿里巴巴的主要业务模式是企业间电子商（B2B），也是其收入的主要来源，其他的业务包括子公司浙江淘宝网络有限公司的用户间电子商务（C2C），以及浙江支付宝网络科技有限公司的电子支付业务。阿里巴巴是全球B2B的著名品牌，连续5次被美国《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一。 一、并购双方基本情况 阿里巴巴： 阿里巴巴的发展历程 从市场情况来看，并购前阿里巴巴拥有注册用户720余万户，淘宝网拥有的注册会员900万名，登陆商品答800万件，2005年第二季度的成交量就达到10亿元人名币，同时，支付宝也有上千家购物平台加盟，并且与招商银行、中国工商银行、中国农业银行和国际信用卡组织VISA等建立了战略合作关系。 从营业收益来看，淘宝网和支付宝采取免费经营策略，阿里巴巴的营业收入主要来源于阿里巴巴“中国供应商（涉外B2B业务）”和“诚信通”会员费。公司通过向8.5万名用户收取250美元~10000美元年费的形式赚钱，而这些企业与阿里巴巴的续签率为75%~78%。阿里巴巴基本上实现了每天收入100万美元这个目标，2004年阿里巴巴总收入大约为6亿元人名币，同行业新浪的总收入约为1.14亿美元，搜狐为1，03亿美元，网易为1。09亿美元。 可以说在中国当时的B2B电子商务市场中，阿里巴巴处于绝对领先的地位，在约10亿元人名币的总市场规模中，阿里巴巴独占六成。在C2C市场中，eBay占据的份额为53%，淘宝网占41%，一拍网占6%,但是淘宝网的增长速度很快，对eBay的挑战越来越大。 从当时电子商务的发展来看，2004年年底全球电子商务交易总额已达2.7亿美元，中国电子商务市场规模为3239亿元人名币。2004年的B2B交易额为3160亿元人民币，较2003年增长了128.2%。当时预测，2007年中国电子商务市场总体规模将达17373亿元人名币，这一预测数据在后来基本得到证实，2007年我国电子商务的总体交易规模达到16087亿元人民币，2008年在此基础上又增加了20%，达到19510亿元人民币。 雅虎中国： 雅虎（YAHOO）曾是全球第一门户搜索网站，1999年雅虎进入中国市场，但由于中国市场对外资介入互联网增值业务的政策限制，雅虎中国表现平平，鲜有作为。直到2005年被并购前，雅虎的发展历程如下表； 雅虎的发展历程 到2005年，雅虎中国通过推出一搜网、创立“电邮联盟”、抢入境拍排名，已经搭建起一个像样的目标直指门户及搜索网站的框架结构。从获利情况来看，雅虎中国的收入主题仍然是3721，2004年的收入约为1.4亿~2亿元，占总收入的2/3左右，此外，网络广告收入大概为5000万元。从市场情况来看，根据艾瑞调查公司的统计，在搜索市场，整个雅虎系的占有率为22.27%，排名仅次于百度，领先于Google,而在付费市场上，雅虎中国的占有率为40%，居市场第一。 然而，由于雅虎一直游弋在搜索与门户之间，致使它并没有真正充分利用全球信息资源的优势，所以在门户业务上也没有什么建树。其前总裁曾经在接受媒体记者采访时坦言，雅虎中国最大的一个失误就是花去了6个月时间争论是否在中国开发独立的搜索引擎。 需要面对的问题： 首先，从阿里巴巴方面来看，淘宝诞生之初，几乎被扼杀在摇篮之中，国际电子商务巨头eBay靠支付双倍广告费用在新浪、搜狐、网易、Tom等大型网站“封杀”淘宝。不得已，淘宝采用“农村包围城市”的作战方式，在中小网站广设弹出式网页，同时借力站台、灯箱等车身广告，展开线下宣传。一系列的营销创新后，淘宝赢得了生存。2005年10月，淘宝首次公布成交业绩，其市场份额已超过60%：易观国际的报告也显示，2005年前三季，淘宝占据了57%的市场份额。虽然eBay对此表示了强烈质疑，但淘宝的市场占有率份额节节攀升是不争的事实。 虽然淘宝取得了市场占有率上的成功，但这种成功是建立在淘宝免费而eBay收费的前提下，这让阿里巴巴一直承受着资金压力，在2003年投资1亿元后，2004年又追加了投资3.5亿元