11章自动价格调整机制解析.pptVIP

回顾过去一周的国际经济要闻 回顾前面所学知识点： 购买力平价理论 国际收支平衡表 第十一章 可变与固定汇率制下的价格调整机制 国际收支平衡——国际收支失衡——国际收支失衡的调整 本章主题：在变动与固定的汇率制度下，如何通过汇率变动（价格变动）调整国际收支的失衡 本章主要内容 第一节 引言 国际收支失衡的调节方法 第二节 可变汇率制度下的价格 调整机制 第三节 汇率变动对国内价格和贸易条件的影响 第四节 外汇市场的稳定性 第五节 现实世界中的弹性 第六节 金本位制下的调节机制 补充知识点 什么是国际收支失衡？ 国际收支为何会失衡？ 国际收支失衡如何调节？ 国际收支失衡既可指总体的失衡，也可指某个具体项目的失衡 一国国际收支的自主性交易所产生的借方金额和贷方金额相等或基本相等，就表明该国的国际收支平衡或基本平衡；如果自主性交易所产生的借方金额与贷方金额不相等，就表明该国的国际收支不平衡或失衡。 国际收支失衡的原因 1、周期性失衡 当一国的经济处在繁荣和高涨的阶段时，国际贸易和国际投资会非常活跃，商品和劳务的出口也将加大，因此国际收支可能出现顺差。相反，在经济出现衰退和萧条时，经济增长放慢，贸易和投资活动可能减少，国际收支可能出现逆差 2、结构性不平衡 一国的经济结构如果不能按照世界市场需求的变化来调整，该国的贸易收支和国际收支就将可能产生不平衡 3、偶发性不平衡 政局动荡、自然灾害和气候变化等偶发因素，也会导致贸易收支的不平衡和巨额资本的国际移动，从而使一国的国际收支不平衡 国际收支不平衡的影响 1、国际收支逆差的影响 逆差 一般首先会引起本国货币汇率下浮；如果逆差严重，则会使本币汇率急剧下跌。该国货币当局如果要维护本币的地位，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这不仅会消耗外汇储备，甚至还会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力 案例：1997年亚洲金融危机中的泰国 1990年代，泰国等亚洲国家借入大量外债，产生了大量经济泡沫。1997年泰国经济疲弱，出口下降，出现巨额逆差。量子基金5月份大量卖空泰铢，政府动用美元储备进行对抗，几天内耗资100多亿美元吸纳泰铢，但终究回天无力，到7月2日泰国在前后动用300亿美元之后，放弃固定汇率制，当天泰铢兑美元暴跌20％。 2、国际收支顺差的影响 一国的国际收支出现顺差，虽然可以增大其外汇储备，加强其对外支付能力，但是如果出现长期或巨额的盈余时，也会产生不利的影响： （1）可能使本币升值，因而不利于商品出口，最终加重国内的失业； （2）将使本国货币供应量增长，物价上升，加重通货膨胀； 1985－2006年中国的国际收支 第一节 引言 一、国际收支失衡的调节方法 1．自动调整机制：在国际收支不平衡时，市场机制会自发地进行调整，重新趋向平衡 2．政策调整（选讲）：在消除国际收支失衡的既定目标下，政府采取的平衡国际收支的措施。 二、自动调整机制的内容 自动价格调整；自动收入调整；自动货币调整。 三者是并行的 本章分析：国际收支失衡时的自动价格调整。为简化分析，只考察贸易不平衡时的调整。 第二节 可变汇率制度下的价格 调整机制 分析主题：本币贬值调整国际收支逆差 一、分析过程：在某一汇率水平上某国产生贸易逆差带来的国际收支失衡（假设没有资本流动），如何通过本币贬值改善国际收支 二、分析方法：类似于商品市场均衡的分析方法来分析外汇市场（图16.1） 国际收支调节与汇率变动 三、自动价格调整机制 如果国际收支中的经常项目出现逆差----本币贬值（思考：为什么？）----出口增加，进口减少（思考：为什么？） ----逆差减少，国际收支趋于平衡 四、本币贬值程度的大小取决于外汇供给曲线、需求曲线的形状 思考：曲线的陡峭程度可以用什么指标反映？ 五、外汇供给曲线、需求曲线的推导 在仅考虑经常项目时，外汇供给曲线、需求曲线可以由 本国进口市场、出口市场的供给、需求推导而得 第三节 汇率变动对国内价格和贸易条件的影响 一、汇率变动的影响不仅限于调整国际收支失衡，同时会对国内物价、贸易条件产生影响。 例如： 1998年人民币稳定和实际升值后，当年就出现了前所未有的物价下跌，消费者物价下降率为0.8%，1999年又下降了1.4%。其后，物价基本保持稳定， 2000、2001、2002年消费者物价上升率分别为0.4%、0.7%、－0.8%，2003年才提高到了1.2%