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第六章 外汇风险及防范 本章内容： 第一节 外汇风险的概念、构成及其特征 第二节 外汇风险的类型 第三节 防范外汇风险的方法 本章重点和难点： 重点--外汇风险的种类及其防范 难点--企业防范外汇风险的方法 第一节 外汇风险的概念、构成及其特征 一、外汇风险的概念 外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。 二、外汇风险的构成因素 外汇风险的构成因素 本币、外币和时间 外汇风险的受险部分：又称外汇敞口，也称外汇暴露额，是指在经济交易中承受汇率变动风险的那部分外币金额。 三、外汇风险的特征 或然性：外汇风险可能发生也可能不发生； 不确定性：可能是损失也可能是盈利； 相对性：外汇风险给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利。 第二节 外汇风险类型 一、企业面临的外汇风险 1、交易风险 在运用外币进行计价收付的交易中，因汇率变动而引起的损失的可能性。是一种流量风险。 包括： 外币结算风险：贸易和非贸易交易的清算 外汇买卖风险：外汇投资和外汇借贷 第二节 外汇风险类型 2、转换风险 又称评价风险、会计风险、折算风险或换算风险。它是指经济主体对资产负债进行会计处理时，将功能货币(交易货币)转换成记账货币(报表货币)的过程中，因汇率变动而呈现出的账面损失的可能性。是一种存量风险。 例如，英国某公司拥有14万欧元的存款，假定年初英镑对欧元的汇率为1英镑等于1.4000欧元，在财务报表中这笔欧元存款被折算为10万英镑。1年后，该公司在编制资产负债表时，汇率变化为1英镑等于1.5000欧元，这笔14万欧元的存款就只能折算成9.3万英镑，帐面损失近0.7万英镑 3、经济风险 也称经营风险，是指由于预料之外的汇率变动影响企业的产品成本、价格和销售量，使企业在未来一定时期内可能发生收益减少的潜在性风险。 经济风险是一种几率分析，是企业从整体上进行预测、规划和进行经济分析的一个具体过程，因为其影响是长期性的，而折算风险和交易风险的影响是一次性的。 二、银行面临的外汇风险 外汇买卖风险 银行在经营外汇买卖业务中所面临的汇率变动的风险。 外汇信用风险 因交易对方违约而给银行外汇资产和负债带来的风险。 借贷风险 银行在经营国际信贷业务中所面临的汇率变动的风险。 三、国家面临的外汇风险 国家外汇储备风险 一国所有的外汇储备因储备货币汇率变动而带来的风险。 国家外债风险 是指债务国因缺乏偿还能力，无法如期偿还已经到期的外债本息，从而直接影响到债务国及相关地区的金融市场稳定所发生的风险。 外汇风险管理的内容 分类防范 稳妥防范 使风险消失 使风险转嫁 从风险中避损得利 第三节 外汇风险管理 一、企业防范外汇风险的措施 1、外汇交易风险的防范 （1）做好计价货币的选择 争取使用本国货币计价结算 尽力争取收汇时用硬货币，付汇时用软货币 软硬货币搭配法 结合进出口使用的币种进行对外报价 （2）保值法 在交易合同条款中交易金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，清算时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。 黄金保值条款 硬货币保值 用“一篮子”货币保值 外汇风险保险 （3）调整价格法 加价保值法 加价后的商品价格=原商品价格×(1＋计价货币贬值率) 压价保值法 压价后的商品价格=原商品价格×(1－计价货币升值率) （4）择优选择结算方式 信用证 福费廷 （5）利用外汇市场交易 远期合同法 货币期货合同法 外汇期权合同法 掉期合同法 互换交易 （6）其他措施 易货贸易 提前或延期结汇的方法，即迟收早付或迟付早收 （7）外汇交易和货币市场业务的综合运用 BSI法，即借款一即期合同一投资法 （borrow－spot－invest） LSI法，提早收付一即期合同一投资法 （lead-spot-invest） 第三节 外汇风险管理 BSI在应收款中的应用 第三节 外汇风险管理 BSI在应付款中的应用 第三节 外汇风险管理 LSI在应收款中的应用 第三节 外汇风险管理 LSI在应付款中的应用 第三节 外汇风险管理 德国E公司从美国进口$10 000的商品，90天后付款。为防止90天后美元升值带来风险损失，该公司用BSI法避险。（即期外币市场汇率为$1＝EUl.6310/40） 第三节 外汇风险管理 2、转换风险的防范 资产负债表保值法：通常做法是通过各种外汇交易使资产负债表上以某种外币表示的资产总额和负债总额相等，从而会计风险为零。 3、经济风险的防范 主要采用“多样化原则(策略)”来进行防范或管理。包括： 分散经营，或称“多样化经营”； 分散筹资，或称“多样化筹资” 第三节 外汇风险管理 二、银行防范外汇风险的措施 1