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从美国的汇率政看美元汇率的决定
摘 要
70年代以来布雷顿森林体系溃败以后，世界货币体系进入浮动汇率时代，各国
的汇率尤其是西方国家货币汇率都不再有固定的比率。而是由国际货币市场来决
定各个国家之间的货币兑换比率，由于汇率不停的变动，对各国经济造成很大的
影响，到底汇率由什么来决定，各种汇率的决定理论从不同的角度解释了汇率变
动的原因。
本文在回顾了70年代布雷顿森林瓦解以来美元汇率变动的轨迹，汇率决定理
论，美国历任总统所面临的经济背景及所采取的经济和外汇政策的基础上，把美
国采取的汇率政策数据化，从主要的汇率决定理论实证分析与把数据化的美国汇
率政策和美元实际走势以及美国主要的经济指标进行对比以及采用数据模型分析
等几个方面得出结论，认为：在以美元作为世界储备货币和结算货币的体制下，
在以美国为主导的货币体系下，美元汇率是由美国汇率政策所决定的，什么样的
汇率变动趋势符合美国宏观调控的目标，什么样的汇率变动趋势符合美国的国家
利益，美国就会采取措施使汇率朝着有利于自己的方向发展。美元汇率的变动是
由美国的政策决定的，而不是其标榜的由市场自由决定的。美国汇率政策的制定
有一套严密的程序，美国汇率政策由美国财政部和美国总统共同制定，美国财政
部和美国联邦储备委员会相互协调，向美国国会负责。美国汇率政策没有固定不
变的目标，是美国宏观调控政策的组成部分。
关键词：汇率政策宏观调控弱势美元强势美元
Abstract
SincetheBrettonWoods defeatin world come
system 70s，the monetarysystem
countriesdidn’thavea做edrate．
intotheeraof rates，Western
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determinedtheInternational to
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Currencyexchange by Monetary
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constantly,itsignificantlyeconomy,what
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recalledthemovementsofdollar
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