中小微企业融资难：成因与对策概述.ppt

每股价值 时间 资金来源 $ 0.001 1994 贝左斯开设亚马逊网站（筹1万美元，借4.4万美元） $ 0.171 1995 父母投资24.5万美元 $ 0.1287-0.3333 1995/8 两个天使资本投资54408美元 $ 0.3333 1996 创业投资天使共投资93万7千美元 $ 0.3333 1996/5 兄弟姐妹20,000美元 $ 2.3417 1996/6 创业投资公司8,000,000美元 $ 18 1997/5 IPO发行3,000,000股，募集49,100,000美元 $ 52.11 1998 发行2.36亿美元公司债，用以偿还7500万美元贷款，其余资金补充公司流动资金 私募股权的阳光普照 五、中小企业融资难的转机 定向宽松的货币政策 定向宽松的货币政策出台，2011年8月11日 适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜 随着10月CPI和未来11月CPI的继续回落，货币适度放宽问题不大，通胀持续回落为政策预微调扫清道路 一年期央票利率最近28个月来首次下降了，但是央票发行利率下降并不意味着降息在即，未来央行将更依赖数量型政策工具，对于三年央票或继续停发，12月初下调存款准备金的可能性在增加，逆回购亦是备选项 政策优惠 从政府层面会继续务实推动市场开拓，鼓励有条件的中小企业采取多种形式在境外投资、并购，收购品牌、