利率市场化及其银行业发展的影响.pdf

内容摘要 利率市场化改革是我国当前金融改革中探讨的焦点议题，也是推动金融体制 改革的关键措施，其主要特征为货币管理当局放松和消除利率管制，由市场资金 供求自主决定利率水平。这将把价格竞争机制全方位引入金融业，以期推动金融 深化，提高资本要素的配置效率，以促进经济的发展。国内外的金融自由化理论 和国外的改革实践均验证了利率市场化改革的有效性。对于专门从事资金借贷的 金融中介银行来说，利率管理和利率决定机制的变革将带来巨大的挑战和机遇， 随着利率市场化进程的不断深化，必将给银行业的发展带来举足轻重的影响。 本文首先回顾了利率市场化的理论基础，以及国际上利率市场化改革的实践 经验教训:接着分析了当前我国利率市场化的进程，在对我国的利率市场化改革 有一大体把握的前提下，建立模型，利用我国最新的宏观数据，对利率与各宏观 变量进行协整分析，找出长期的利率预测模型:最后本文着重分析了利率市场化 对银行业发展的影响，分别从银行业整个产业的市场结构、业务拓展范围、资本 金筹集三个方面的影响进行分析，并尝试进一步理清这些影响的作用机制。 本文的重点在于对市场化利率与宏观经济变量进行协整检验，以找到了市场 化利率与这些变量的长期均衡函数，从而进一步探讨利率市场化与这些宏观变量 的直接关系。另外，对利率市场化改革对银行整个产业影响的分析，也是本文的 重点和特色之一。 关键词:金融抑制论、金融约束论、利率市场化、协整分析、 银行业的市场结构、中间业务、银行资本金 分类号:F830 Abstract ThemarketizationofinterestrateisthecoreoftheChinasfniancialsystem reform.ItisthekeysteptoforwardtheChinasreformofthefinancialsystemreform. Therelaxationofmonetaryandinterestcontrolarerequiredintheprocess.The reformofinterestratemarketaimsatthattheinterestratecompletelydependsonthe demandandsupplyofmoney.Thepricecompetitionmechanismwillimprovethe efficiencyofcapitalandeconomicgrowth.Thetheoryofinternationalfinancial liberalizationandtheinternationalpracticevalidatethereform.Thereformwillgive bothchallengeandopportunitytoChinasbankindustry.Ithasmademarkedeffecton thedevelopmentofthebankindustry. Thepaperfirstlyprovidesageneralreviewsonthebasictheoryofthe marketizationofinterestrateandinvestigatestheexperienceandthelessonsrfom othercountries.ThenreferencetoChinasreform,theauthorbuildsaninterestrate modeltotesttherelationbetweeninterestrateandothereconomicindex.Basedthe cointegrationvectorsanalysis,wegetalong-runmodelofinterestrate.Themethod tookintheanalysisisanewpointinthispaper. 玩thelastsector,thepaperstressesthemarketeffectonthebankindustryrfom threefields.Theyarethemarketstructure,businessareaandthefinancingmodeof thebankindustry.Itisanothernewpointofthispaper. Keywords:Finan