中国水务市场化的发展与问题详解.ppt

1 1 融资渠道及工具必须多样化 合理的资本结构，多采用中长期贷款/股本融资/表外业务 合理的退出机制 适当选择金融衍生工具,降低融资成本 融资工作必须持续性，并上升到公司战略高度 投资巨大 投资回收期长 现金流稳定, 回报率偏低 资本沉淀大 抗政策风险偏弱 风险规避手段 首创股份基本情况 首创股份发展历程 首创股份战略、目标和使命 首创股份核心业务 首创股份核心竞争力 首创股份业绩 首创股份未来前景 首创股份公司简要介绍 首创股份是一家国有控股上市公司。公司的主营业务为公用基础设施的投资及投资管理。 首创股份于2001年将发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域的投资。目前，公司控股及参股的水务项目共拥有700万吨的水处理能力，服务人口总数为1300万。 首创股份已经成长为国内领先的、具有核心竞争力的专业化水务项目投资运营管理和技术咨询公司。截止2004年12月31日，公司总资产为75亿元，净资产为43亿元，资产负债率35%。 首创股份基本情况 公司总部 首创股份发展历程 成立 上市 战略调整 市场开拓 核心竞争力 快速扩张 稳健成长 我们的战略：水务市场的投资和运营管理. 我们的使命：致力于成为一家在中国领先的基础设施综合性投资和管理公司。立足中国，努力满足人类对洁净用水和清新环境的渴望，在增强经济效益的同时，也注重社会效益和勇于承担社会责任，从而为股东创造最大价值，为员工的个人发展创造最佳的条件，为社会创造绿色清洁的环境。 首创股份发展战略 首创股份要成为在世界有影响力的、中国水务民族领先企业 首创股份核心业务 公司当前最核心业务 洁净的水 首创股份产业与资本发展目标 首创的产业目标： 到2008年底实际控制1500万吨/日的水处理能力，成为高价值的产业公司——具有一定的产业规模和服务品牌。 首创的资本目标： 到2008年底之前累计完成200亿元的融资额。通过结构化融资来为产业整合提供稳定、低成本、大规模的资本，保证产业战略的顺利实现。 通过与法国威立雅水务、美国贸易发展署（TDA)、美国博威工程公司、北京市城市排水集团、瑞士GRANIT环境公司以及有实力的市政设计院、市政工程公司和设备制造商等建立强大战略联盟的途径打造专业化的水务运营管理平台。 通过与国内外著名的金融机构和投资机构（如：国家开发银行、国际货币基金组织IFC、日本三井、瑞银华宝UBS、工行、建行、中信实业银行、兴业银行等）的有效协作组建多元化的投融资平台。 首创股份核心竞争力 – 强大的战略联盟 建立强大的战略联盟 首创集团强大的股东背景和良好的政府关系； 与世界水务巨头法国威立雅水务组建首创通用水务有限公司，双方共同开展中国水务投资和运营管理业务； 获得美国贸易发展局（TDA）的赠款利用TDA的赠款与国际著名水务工程公司美国博威公司合作开展水务项目投资、水厂运营管理、技术与设备评估、财务管理与风险控制等工作； 首创股份具备的强大市场影响力使公司在较短时间内同40多个城市签订合作意向或框架协议。 打造广泛的市场影响力 首创股份核心竞争力 – 广泛的市场影响力 首创股份核心竞争力 - 与时具进的投资理念 “共 赢” 水务项目投资、运营和管理成功的基础和追求的目标是实现政府（居民）、公司和员工的多方满意 。 首创股份核心竞争力 - 灵活的投融资模式 首创股份 政府 项目公司 收购 现金 首创股份 政府 水务公司 现金投资 政府经营公司 资产投资 首创股份 政府 项目公司 现金投资 特许经营权 全额收购模式 合资模式 BOT模式 首创股份企业债、可转换债券 首创股份增发、配股 短期融资券 资产证券化 旗下水务项目分拆海外上市 中国水务基金 商业银行、政策性银行贷款 战略合作伙伴投资 首创股份核心竞争力 - 水务产业整合能力 清晰的战略规划及将其转换为投资购并战略 – 制订投资标准 清晰确定价值要素或并购交易的价值来源 培育公司动态的核心竞争力、战略思维能力使得对机遇非常敏感 财务（价值）评估与战略评估保持平衡 明确价值评估的假设所需要的未来应采取的行动 文化渗透、融合及留住管理团队 复合型投资购并整合人才的培养 强调条线服务 战略规划 计划预算 业绩考评激励体系 实现投资项目预期的价值回报、提升其盈利能力是对我们的巨大挑战，也是公司发展战略成功与否的决定要素 尽职调查 最终谈判 持续的管理 制定投资战略 价值评估 交易实施 投资后整合 初步谈判 确定对象 初步沟通 导入管理机制 资源共享 其他价值提升的整合举措 通过与地方政府和行业主管部门的充分合作初步建立了行业整合能力，并得到了水务界同仁的认同。这是首创从一家纯粹投资型公司向产业型公司转变的重要里程碑。 首创股份核心竞争力 - 项目