存款准备金率调整的分析.pptVIP

上调背景： 国际输入型通胀与国内干旱带来的通胀惹急了央行，存款准备金率的上调主要是因为流动性过剩造成的通货膨胀，而上调准备金率可以有效降低流动性，从而在一定程度上抑制通胀。其次是因为目前国际的信贷危机，上调准备金率可以保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力，防止金融风险的产生。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求队网站表示，此次上调在预期之内，在政策逻辑范围之内。 * 存款准备金，也称为存储准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。全称为人民币存款准备金率。 据中国人民银行网站18日晚间消息，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 央行最近一次上调准备金率是在2011年2月24日，本次是央行今年内第三次宣布上调存款准备金率。此次调整之后，大型商业银行的存款准备金率达到20.0%，再创新高。中小金融机构的存款准备金率也将高达16.5%。 2011-03-11 2007年以来，中国央行频繁变动存款准备金率。调整频率历史罕见 。如此密集地继续上调存款准备金率，原因是什么呢？ 一般地，存款准备金率上升，利率会有上升压力，这是实行紧缩的货币政策的信号。 信贷规模增长迅猛，通货膨胀压力加大 据我国据我国经济数据显示，2009年12 月，居民消费价格指数同比增长1.9%，环比增长1.3%。工业品出厂价格同比增长1.7%。结束了连续11个月负增长，同比增速转为正值，通胀压力上升。究其原因，和信贷规模迅速猛增不无关系。大量信贷投放，一方面在全球爆发金融危机，中国出口萎缩的情况下，对于经济下滑的势头，保持中国经济的持续快速增长有重要积极意义。但信贷和货币投放的高速也会引发通货膨胀，资产泡沫等风险。因此，央行通过提高存款准备金率，对银行信贷发出明确的紧缩信号。 对冲外汇占款 自2003年以来，我国外汇储备以年均40%左右的速度高速增长，截至2007年末，我国外汇储备余额已经达到1528249亿美元，同比增长43.32%，而2002年末至2007年末的60个月以来，57个月的外汇储备增长率保持在30%以上。外汇储备的迅速增加一方面来自于经常账户的巨额顺差，另一方面也源自于FDI和国际游资的大量涌入。有研究测算认为，1999年至2005年，涌入中国的长线投机性资金累计存量近3000亿美元，而仅2005年一年，此类资金数量就达到872亿美元(唐旭，梁猛，2007)。在巨大的贸易顺差和境外资金压力下，我国出现了严重的经常性账户和资本性账户双顺差态势。但在相对刚性的人民币汇率政策及结售汇制度影响下，大量的外汇盈余转换为央行基础货币，为对冲过多的外汇占款，央行又被迫不断上调存款准备金率。因此，存款准备金率上调可以看作中国国际收支失衡的副产品。 因为人民币升值，会导致外资流入，从而引起人民币流动性增加。为了在一定程度上对冲以上增加的流动性，就需要通过上调法定存款准备金率，这样就能冻结部分流动性 三家大型银行和部分被实施差别存款准备金率的中小型银行在3 月份由于信贷投放控制得力被解除了差别存款准备金要求，也释放出一定的流动性 *