第二章即期外汇交易解读.pptVIP

（三）外汇保证金交易 概念 外汇保证金交易，又称按金交易、虚盘交易，是指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖外汇的交易。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 外汇保证金交易案例 案例A：看涨 假设当前GPB/USD的汇率是1.5852。 你预计英镑会相对于美元升值，所以你以卖方要价1.5852买入一单（假设为10万）英镑。 合约价值是100,000 X 1.5852 = $158, 520。假设经纪人对美元保证金的要求是2.5%，必须保证在你的保证金帐户上至少存有2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 如果GBP果真升值到1.6000，你这时决定卖出英镑、买回美元，从而关闭仓位。 你的收益如下： 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD。 你的收益率为：1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作用。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 如果GBP跌至1.5700,你的亏损如下：100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 亏损38.35%。 保证金交易的杠杆效应，可以使投资的利润或亏损率放大。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 案例B：看跌 如果预计英镑会从GBP/USD = 1.5847卖出一单GBP。 合约价值为100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD。 你的经纪人要求的美元保证金是： 2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 如果GBP跌至1.5560，你的帐面收益如下：100,000 X (1.5847-1.5560) = 2,870 USD 2,870 USD的帐面收益加入你的保证金帐户，你现在就有了6,831.75 USD。 如果GBP/USD开始上涨，当汇率达到1.6005时，你的帐面亏损如下： 100,000 X (1.6005-1.5847) = 1,580 USD * 新华金融保险学院　 曹勇 * 你的保证金帐户减少了1,580 USD，降至2,381.75 USD，这只能支持价值2.381.75 /0.025 = 95,270 USD的开放仓位。 你交易所需的金额是：100,000 X 1.6005 = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是160,050 - 95,270 = 64,780. USD。 经纪人会向你发出保证金通知，通知你补上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱，经纪人将清算你的仓位。 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 课后作业 1、下列那一类人通常在外汇市场不持有头寸？ A、经纪人 B、中央银行 C、政府 D、商业银行 E、共同基金 * 新华金融保险学院　 曹勇 * 2、如果今天是12月12日，星期四，那么即期日期是哪一天？ A、12月14日 B、12月15日 C、12月16日 D、12月17日 C * 新华金融保险学院　 曹勇 * 3、你是一个加拿大元的买家，得到了下列四个不同银行的报价，哪个报价对你最有利？ A、5.4790/00 B、5.4793/98 C、5.4792/95 D、5.4789/94 B * 新华金融保险学院　 曹勇 * 已知市场报价如下： USD／NTD 即期汇率 32.24／34 USD 利率 5.5% p.a. NTD 利率 6.25% p.a. 　某人预测2个月后NTD将贬值，欲将NTD转换成USD获取 汇差，请问2个月后市场上即期汇率为多少时，该投资者 才不致亏损？ * 新华金融保险学院　 曹勇 * 即期外汇交易语言中应注意的问题 1、? 在报价中一般以美元为基准货币; 2、 交易金额单位化，常以100万为一个单位，按照惯例，不特别指明，所报金额均为基准货币的金额。例中若要报出瑞士法郎的数量，应改写为SP CHF FOR CHF1; 3、银行在报价中一般只报小数，如上例中的20/25，但在成交后的证实中一定要将汇率全面报出; 4、成交时若所报金额为中心货币，则可以Min