企业集团财务危机管理.教程.docVIP

在市场经济条件下，企业，直接影响企业能否更好的发展 在企业集团财务危机管理研究中， 企业集团可分为以下三种类型：第一种为母子公司企业集团，母子公司的企业集团是以一家实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结为主要纽带链接到产品，技术，经济，合同等将多个企业、事业单位联结在一起，是一种典型的多法人经济联合体且是以具有多层次结构的母子公司为主体[1]。它是在经济上统一控制、法律上各自独立的企业联合体。第二类是财团企业集团，该财团集团公司的核心企业以大银行和金融机构为主，整个组呈环状持股[2]。在多元化组合成员中，本集团并没有一个统一的投资和积累的机构，会员企业是为了互助业务，降低市场风险的目的组合在一起，结合成一个相对松散的联合体。第三类是契约类型的企业集团，契约的内容是产品，资源，技术，生产，合作和销售。通过契约形式组建的企业集团的成员在组织形式，利益分配形式上都是通过合同契约等进行了在横向化契约进行生产和销售。 企业集团主要以股权、产权为纽带使母子公司形成一个有机的整体。一方面母子公司或者他的关联公司都是独立的法人;另一方面，母公司又对子公司(有控制权子公司和全资子公司)、参股公司或者其他关系企业以资本投入方式进行影响和控制，从而形成一个垂直式组织系统和控制链条。社会化大生产带来的收益社会化、风险社会化与资本社会化三者结合成企业集团。其中母公司具有对企业集团发展的决策规划权，是企业集团战略管理指挥中心。母公司是其子公司的控股公司，子公司可控股形成自己的子公司，从而形成母公司的孙公司。因此没有控股权无法形成企业集团，但有了控股不一定就是企业集团，除非其自身控制规模且被控子公司数目达到一定的程度。 企业集团是企业组织形式中的高级形式，它具有以下几点特征: ①用产权关系作纽带、将母子公司作主体 ②层级组织性 企业集团的组织结构是通过金字塔式的控制来分层的。结构中有一个主导作用的核心企业，它被称为控股公司或者“母公司”。母公司是一个混合资本和生产经营的经营型公司，母公司整体有着明确的发展战略和规划，旗下各子公司是集团整体产业发展链条中的事业部，它们相对独立并相互依存。整个集团通过一个有机整体进行有效协调运营以达到实现战略协同的目的。在这一金字塔式的结构中，一般包括以下层次:第一层是母公司或控股公司;第二层是控股企业，包括控股的子公司、全资型子公司;第三层是参股企业，由母公司持有其部分股份但未达到控股界限的关联公司组成;第四层是协作型企业，由若干个成员企业组成，它们分别签订有长期经营或生产合同和承包或托管协议。第四层的企业与母公司并不存在产权关系，却将承认企业集团章程作为前提的。 研究内容 财务危机管理不单是在强调处理财务危机时所采用的谋划、策略及所采取的方法和措施，重点是在于强调如何针对财务危机不同阶段进行防范危机、监控危机、化解危机，这方面是文章着重描述的[3]。 根据财务危机的几个特征，可将财务危机管理划分为以下三个阶段:一、在企业正常营运阶段需主动防范潜在的财务危机。二、财务危机发生时的诊断和预测。三、财务危机发生时的处理。三者间的关系可以加以阐述： 首先，在管理财务风险过程中，防范财务危机可以减少由财务风险事件直接引发财务危机的机率，这样能起到未雨绸缪的作用；其次，诊断财务危机的过程是对企业过去的和现在的财务状况以及经营成果做出的一系列评价。而财务危机的预测机制通过对企业未来的财务状况加以预测判断，二者相结合可以对企业危机管理意识进行强化，能够对企业起到了监控和预先警示的作用，企业因此能够求得了先机和主动权 [4]最后，对于财务危机的处理是当企业面对财务危机的爆发已然无法避免，通过一系列手段使企业能够转危为安、扭转败局的系统过程。而有效及时的财务危机处理手段和措施可以使发生财务危机的企业安然的渡过危机，避免最后走上破产或者解散之路。财务危机管理的防范、预测、处理的三个阶段可以看出，建立财务危机管理体系不但可以改变以前企业在发生财务危机后再被动的设法处理解决财务危机的思路方法，而且可以树立起时刻关注企业财务危机状况以便及时进行有效防范的心理；形成对危机的及时诊断和预测的观念，能够尽量减少由财务危机给企业带来的负面影响。 此文的主体部分，即企业集团财务危机管理中将对其加以展开并详细探讨。 2财务危机的定义 2.1定义 财务危机(Finance Distress)，又被译为财务困境，通常财务危机是最常用的界定企业失败的名词，本文将财务危机简单界定为：财务危机是指在企业财务活动处于失控状态或遭受严重挫折的紧急或危险状态，是企业盈利、偿付能力实质性的削弱，企业趋于破产等困难处境的总称，是企业财务失衡、紧张和恶化的外在表现，基本体现为：企业发生严重或者连续的亏损；履行义务受阻，无力支付到期费用和债