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厦门大学网络教育2014-2015学年第一学期 《国际金融》课程复习题 一、名词解释 1．最优货币区 是指这样的地理区域，在其中劳动力可以充分流动，可以迅速地对一国的国际收支失衡与失业进行调节，从而区域内各国可以相互采用固定汇率，或采用统一货币。 在布雷顿森林体系下，由于美元与黄金按固定比例自由兑换，而黄金的产量和美国黄金储备的增长又跟不上世界经济和国际贸易的发展，于是，美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断增长；美元的不断增长，使美元与黄金的况换性日益难以维持。美元的这种两难被称为特里芬两难。相对购买力平价 在一定时期内，汇率的变化要与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。汇率的升值与贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的。政策搭配 针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡，这一政策间的指派与协调称为政策搭配货币局制 指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度 指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和 指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。具体包括以下两方面内容：汇率的确定、汇率的调整 特别提款权的含义可从两个层次来理解。从名称上看，特别提款权指IMF?分配给成员国的在原有的普通提款权之外的一种使用资金的权利，它是相对于普通提款权而言的。从性质上看，特别提款权是IMF?为缓解国际储备资产不足的困难，用以补充原有储备资产不足的一种国际流通手段和新型国际储备资产 对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户 ：要满足世界经济和国际贸易的不断增长之需，国际储备必须有相应的增长，即要求各国手中持有比较多的美元，而美元供给量太多，就会发生不能兑换黄金的风险，从而导致对美元的信心危机；而美元供给量太少，又会发生国际清偿力不足的问题。 是对实际经济资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。 在固定汇率制下，政府只运用开支培养政策而引起内部均衡和外部均衡的冲突问题。国际资金流动等同于国际资本流动欧洲货币又称境外货币，是指在货币发行国之外营运的该国货币政府对汇率实施干预可防止汇率短期内过分波动斯旺倡导的政策搭配是指财政政策和货币政策的搭配使用外汇储备量越多，一国的国际储备就越合理解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0×(10%—8%)=1.5×(10%—8%)=0.03（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5—0.03=1.47 即 1 英镑=1.47 美元（2 分） 三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765? 三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801? 三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212? 三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280? 三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486。　影响外汇汇率变动的主要因素：1）国际收支状况；2）通货膨胀程度；3）利率水平；4）政府干预力度。答：分逆差和顺差两种情况： 国际收支持续逆差的影响：1、导致外汇储备大量流失；2、外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；3、不利于一国国民经济的稳定发展；4、可能导致债务危机。（3分） 国际收支持续顺差的影响：1、破坏国内总需求和总供给的平衡；2、导致本币升值，不利于出口；3、导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；4、导致国际摩擦。（3分） 3．简单分析不考虑资金流动问题时，固定汇率制下与浮动汇率制下的经济自发均衡机制。固定汇率制度依靠利率机制、现金余额机制和相对价格机制实现经济的自发均衡；浮动汇率制度则主要通过汇率的自由波动与外汇市场的供求变化的相互作用来实现经济的自动平衡。为什么要引进债券信用评级体系？由于国际债券投资可能遇到到期无法偿还的违约风险，而通过一类的独立的机构对各类债券及其发行者的财务状况和偿债能力进行独立客观评价成为了必需。对于非专业的投资者而言，要想在市场上林林总总的债券中挑选一支信誉可靠的债券有时候是很困难的，因为大多数投资者几乎无法得到债券发行人的财务数据和经营状况的详细信息，或者即使可能得到，投资者往往也缺乏分析这些数据的能力。因此如果没有一个有效的甄别机制，一些财务状况不佳、经营不善的公司就将混入国际债券市场，投资者就可能在毫不知情的情况下买入一支“垃圾债券”，收回本利的可能性就会大大下降；当越来越多的投资者由于缺乏对债券发行者的必要了解而不敢购买时，整个国际债券市场就可能面临崩溃的危险。国际债券信用评级