第0章股票价值评估解析.pptVIP

本章练习题 习题答案 第1题：80 第2题：52 第3题：70.44 第4题：10.60 所有练习题来自《Investments》Ｐ５５２ * 《证券投资理论与实务》 7.2 股利折现模型 三、多重增长模型（多重股利折现模型） 假定未来股利的增长率并不固定； 将股利流量划分成不同的增长区间； 用不同的股利增长率进行估值； 以两个时期的模型为例，该模型假定在某个时期股利将以较高比率成长，随后稳定增长。 * 《证券投资理论与实务》 7.2 股利折现模型 在T时以前，预测各期股利据以估值 * 《证券投资理论与实务》 7.2股利折现模型 在T时以后，股利以固定比率增长 * 《证券投资理论与实务》 7.2 股利折现模型 多重股利折现模型 * 《证券投资理论与实务》 7.2股利折现模型 例：某公司目前股息为每股1元，预期前5年股息每年增长12%，5年后预期股息的固定增长率为6%，投资者的预期收益率为10%。问该股票的内在价值是多少？ 课堂提问 * 《证券投资理论与实务》 7.2股利折现模型 答案 * 《证券投资理论与实务》 7.2股利折现模型 股票价值的影响因素 每股预期股息 预期收益率 预期股息增长率 例（见教材P154-P155两个例子），分别用投资决策的净现值法和内部收益率法计算。 * 《证券投资理论与实务》 第7章 股票价值评估 《证券投资理论与实务》 * 7.1 股票价值