财务管理公司融资实务分析.docVIP

2012-06-26 公司财务管理 第8章 公司融资实务 公司融资概述 ? ? ? ? ? ? ? ? 公司融资概述 IPO和公司改制上市 SEO和持续股权融资 债券融资 信贷融资 商业信用融资 其它融资方式 公司成长与融资缺口 直接融资和间接融资 投资 通过买入股票和债券实施间接投资：付出资金 公司 者 获取股利和利息等投资回报：回收资金 佣金 服务 佣金 投资银行等金融中介 服务 投资回报 直接投资 实业 项目 投资 者 储蓄存款 银 行 发放贷款 公司 直接投资 实业 项目 兑付本息 偿付本息 投资回报 资金来源 市场现状 1 2012-06-26 近年来中国非金融部门的融资状况 2011年 ? 2011 年社会融资规模为12.83 万亿元，按可比口径计算， 比上年少1.11 万亿元。其中，人民币贷款增加7.47 万亿元 ，同比少增3901 亿元；外币贷款折合人民币增加5712 亿 元，同比多增857 亿元； ? 委托贷款增加1.30 万亿元，同比多增4205 亿元； ? 信托贷款增加2013 亿元，同比少增1852 亿元； ? 未贴现的银行承兑汇票增加1.03 万亿元，同比少增1.31 万 亿元； ? 企业债券净融资1.37 万亿元，同比多2595 亿元； ? 非金融企业境内股票融资4377 亿元，同比少1409亿元。 表一：2012年4月份证券市场概况统计表 境内上市公司数(A、B股) (家) 境内上市外资股(B股) (家) 境外上市公司数(H股) (家) 股票总发行股本(A、B、H股亿股) 其中：流通股本(亿股) 股票市价总值(A、B股亿元) 其中：股票流通市值(亿元) 股票成交金额(亿元) 日均股票成交金额(亿元) 上证综合指数(收盘) 深证综合指数(收盘) 股票有效帐户数(万户) 平均市盈率 （静态） 上海 深圳 证券投资基金只数(只) 交易所上市证券投资基金成交金额(亿 元) 2010年 2011年底 108108 165171 33184 36095.52 25642 28850.26 265423 214758.10 193110 164921.30 545634 421646.74 2155.71728.06 2808.12199.42 1290.9866.65 13391 14050.37 21.61 44.69 704 837.13 13.40 23.11 915 6365.80 2012年4月 2403 108 171 36773.99 29404.66 238177.93 183644.47 26838.92 1578.76 2396.32 940.35 13735.41 14.70 22.77 969 462.11 比2011年底 2.60% 0.00% 0.00% 1.88% 1.92% 10.91% 11.35% _ _ 8.95% 8.50% -2.24% 9.70% -1.47% 5.90% _ 境内IPO IPO融资额（单位：亿元） 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 16.12 16.60 208.65 161.30 601.70 430.28 348.40 175.58 77.69 139.24 28.22 186.30 1642.56 1879.00 1036.52 4809.85 4882.63 权益融资和债务融资 融资渠道 融资方式 以参股方式进行股权融资 公开发行股票融资 公开发行债券融资 信贷融资 票据融资 委托贷款融资 发行短期融资券融资 信托融资 2006 2007 2008 2009 2010 财政资金 法人资金 银行资金 √ √ √ √ √ √ √ √ √ 非 银 行 金 公众资金 融机构的 资金 √√ √ √ √ √ 境外资金 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 54.49 69.10 50.69 483.24 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 国债贴息 风险投资 √ √ √ √ √ 2 2012-06-26 企业筹资环境 股市 债市 银行机构 全球大型银行 证券市场 ? 一级市场（Primary Market） – – – – 初次发行市场（Unseasoned Market） 再次发行市场（Seasoned Mark