几种基本的租赁模型及应用.docVIP

几种基本的租赁模型及应用 （均为不涉及对外融资情况下的模型） 基础模型1： 出租人自行筹资，按承租人的要求向厂商购买租赁标的物； 厂商将租赁标的物交付承租人安装使用； 承租人按期交付租金及相关费用； 租赁期满，承租人以象征性价格获得租赁标的物所有权。 如图： 基础模型2： 出租人自行筹资，按承租人的要求向厂商购买租赁标的物 厂商将租赁标的物交付承租人安装使用 承租人按期交付租金及相关费用 租赁期满，承租人放弃租赁标的物余值购买权，出租人将租赁标的物售予第三方。 如图： 衍生关系： 出租人与租赁标的物原所以人关系的变化使融资租赁从基础模型衍生出“售后回租”、“厂商租赁”和“委托租赁”三种衍生基本租赁模型。如图： 基础模型向售后回租模型的转化 出资人根据承租人的指示购买租赁标的物是融资租赁的基本特征之一。当指定购买标的物的来源从厂商制选变为承租人自有时，售后回租模型产生了。 售后回租模型1： 出租人向承租人支付融资款，获得租赁标的物的所有权； 承租人按约定向出租人支付相关租金及费用； 租赁期末，承租人以象征性价格买走租赁标的物残值。 售后回租模型2： 出租人向承租人支付融资款，获得租赁标的物的所有权； 承租人按约定向出租人支付相关租金及费用； 租赁期末，承租人放弃租赁标的物残值所有权，出租人将残值出售。 售后回租不是简单的“销售＋租赁”这样一份合同、两桩交易的产品，它的本质是一桩置换融资交易。交易的目的是调整投资模式，承租人将原有的“自行投资建设固定资产”的模式，改变为融资租赁这种“投资外包”模式。承租人通过这一操作，引入了风险分担者，分散了投资风险，降低了资本金投入比例。承租人获得的资金的本质是融资款项——用租赁公司资金置换出的承租人已经投入的资本金，绝不是固定资产销售款。 基础模型向厂商租赁模型的转化 当融资租赁作为一种财务解决方案进入到厂商的产品销售方案中时，我们就可以（从基础模型推导出厂商租赁模型。出现代租赁的发展史来看你，厂商租赁是最先出现的融资租赁模式，是其他形式的鼻祖）。在厂商租赁中，各方的着眼点基本如下： 承租人：1.减轻建设期资金压力； 2.获得融资租赁产品的附加价值。 出租人：1.获得促销收入，提高盈利； 2.获得厂商的回购担保，降低风险； 3.获得厂商的技术支持，借助厂商的行业优势，干预、控制二手市场，并获利。 厂商：1.实现对大客户的成功营销，提供销售收入； 2.快速回笼资金； 3.通过回购稳定二手市场价格，促进新设备销售。  基础模型向委托租赁模型的转化 当原租赁标的物的所有人与租赁公司的关系从买卖关系转变为委托合作关系时，委托租赁模式形成了。 模式1： 委托人将设备委托融资租赁公司以融资租赁形式租给指定承租人使用； 承租人将租金付至租赁公司和委托人的共管账户，最终支付给委托人使用； 租赁期满，残值处理：a:承租人留购 b:由融资租赁公司代卖（4.销售款直接支付给委托人） c:委托人收回 模式2： 委托人将现金交付融资租赁公司购买指定厂商的指定设备，并租给指定承租人使用； 融资租赁公司按委托人要求将委托资金付给厂商购买指定设备； 厂商将设备直接交付承租人使用。 承租人将租金付至租赁公司和委托人的共管账户，最终支付给委托人使用； 租赁期满，残值处理：a:承租人留购 b:由融资租赁公司代卖（4.销售款直接支付给委托人） c:委托人收回 委托租赁的本质是原租赁标的物所有人通过融资公司直接参与到投资外包服务中来，变销售行为为投资行为，获得更高收益。 委托的原因主要如下： 节税，委托租赁可利用租赁公司的牌照资源，按获得租金中的收益部分差额纳税； 利用租赁公司的租赁管理经验； 某种条件下，委托租赁可视作并购的前奏，投资人运用委托租赁进一步深入考察承租人的经营水准，如符合要求，可要求债转股，（因为控制了企业核心生产资源），如不符合要求，可通过租金回收投资。 承租人 出租人 厂商 现金流 物流 1 3 2 1 3 2 承租人 厂商 余值购 买人 出租人 4 现金流 物流 基础模型 售后回租 厂商租赁 委托租赁 买卖关系转为联合营销关系 买卖关系转为融资关系 买卖关系转为代理投资关系 1 2 承租人 出租人 1 承租人 出租人 余值购买人 2 3 3 5 承租人 厂商 出租人 4 1 2 承租人 租赁公司 残值购买人 委托人 1 2 3 4 承租人 租赁公司 残值购买人 厂商 3 2 5 物流 委托人 6 1 4 现金流 物流 现金流 物流 现金流