第3章筹资管理-概论.pptVIP

LTV公司的融资之道 这个案例涉及到几种融资方式? 林恩在收购威尔逊公司时,如何进行资本运作? 林恩公司的股票在证券市场上扶摇直上之后,其在购买其他公司时,可以不必用现金兑现了,请你说说发行股票进行融资,有何优点? 一个年营业额高达 10亿美元,为林恩公司2倍的威尔逊公司,最后却被林恩公司所收购,请你说说股票上市有何缺点? 孙大午非法融资的启示 2003年下半年，一起非法集资案引起了金融界、学术界、企业界的高度关注：民营企业家孙大午为了筹措企业发展和兴办义务教育所需资金，在无法获得银行正常贷款的情况下，以高于银行利率、不收利息税等手段，非法吸收公众存款，累计达1.8亿余元，被河北省徐水县公安局逮捕；同年11月，被地方法院以“非法吸收公众存款罪”判处3年有期徒刑，缓刑4年，定于是日释放。这起非法集资案不仅因为其典型性引起了各界的关注，而且暴露了我国金融业存在的诸多弊端，进一步说明我国中小企业发展过程中的融资问题亟待解决。 金蝶飞舞香港 演绎融资之道 中小企业是否到海外上市，取决于企业是否急需资金及取得上市地位，是否有意引进国际知名战备投资者或风险投资基金加入投资。 ——京华山融资公司董事兼总经理 李灯场 在国内二板争论不休之时，2001年2月15日，金蝶国际软件集团有限公司正式挂牌香港交易所有限公司创业板市场，成为内地首家在香港创业板上市的民营软件企业。对于资金短缺的多数中国发营软件企业来说，无疑开创了一条新的融资之路。 ※初次融资：出让控股权 ※拥抱风险投资 一般企业外部融资的渠道：银行信贷、外部投资（风险投资与产业投资）、上市。 ※蝶恋香港创业板※ 正泰集团的股权革命 第一次股权革命：寻找合作伙伴，股权从100%稀释至60% 第二次股权革命：以出让股权为条件进行兼并、联合的资本扩张 第三次股权革命：要素入股（管理入股、技术入股、经营入股） 第四次股权革命：进军资本市场 第一节 筹资管理概述 一、筹资的分类 （一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资 （二）直接筹资与间接筹资 （三）内部筹资与外部筹资 （四）长期筹资与短期筹资 二、筹资管理的原则 三、企业资本金制度 （一）资本金的本质特征 法定资本；原始启动资金；懂事责任限额；无限期使用 （二）资本金的筹集 资本金的最低限额 资本金的出资方式 资本金缴纳的期限 资本金的评估 （三）资本金的管理原则 确定、充实、维持 思考 1.判断：企业资本金的管理应当遵循资本保全这一基本原则，具体包括资本确定原则、资本充实原则以及资本维持原则，所以企业在持续经营期间不得增减资本总额。 答案：× 2.单选：股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（ ）。 A.3万元 B.500万元 C.10万元 D.3000万元 答案：B 3.单选：按照我国《公司法》规定，在企业成立时（ ） A.实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立 B.企业成立时的实收资本与注册资本不一致 C.成立时不一定要一知足资本金总额，但规定了首期出资人数额或比例及最后一期缴清资本的期限 D.成立时一次应筹足资本总额的50%以上 答案：C 第二节 股权筹资 吸收直接投资 发行普通股股票 留存收益 一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的种类 国家投资、法人投资、外商直接投资、社会公众投资 （二）出资方式 货币、实物、土地使用权、工业产权 （三）筹资特点 优点：能够尽快形成生产能力； 容易进行信息沟通； 手续相对简便，筹资费用较低； 缺点：资本成本较高； 企业控制权集中，不利于企业治理； 不利于产权交易 二、发行普通股股票 （一）股票的特征与分类 1.特征： 永久性；流通性；风险性；参与性。 2.权利 普通股股东的权利：(1)对公司的管理权，包括投票权、查账权；(2)收益分享权； (3)出售或转让股份的权利； (4)优先认股权；（5）剩余财产要求权 优先股股东的权利（1)优先分配股利的权利(2)对资产的优先求偿权 3.股票的种类 （1）普通股和优先股 （2）记名股票和无记名股票 （3） A股、B股、H股、N股和S股 一、银行借款 （一）银行借款的种类 1. 政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 2.信用贷款和担保贷款 3.基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 （二）借款程序 （三）长期借款的保护性条款 1.例行性保护性条款 2.一般性保护性条款 3.特殊性保护性条款 （四）银行借款筹资的特点 速度快、成本较低、弹性较大、限制条款多、数