中级财务管理第十三章流动资产管理教案.ppt

第十三章 流动资产管理 第一节 现金管理 一、公司持有现金的动机 二、公司持有现金的成本 三、最佳现金持有量 四、现金的日常管理 一、公司持有现金的动机 交易动机 预防动机 投机动机 满足银行补偿性余额的需要 二、公司持有现金的成本 持有成本：管理费用及丧失的再投资收益 转换成本：证券变现次数×每次转换成本 短缺成本：丧失购买能力 信用损失和失去折扣优惠 丧失偿债能力 三、最佳现金持有量 现金周转期模式 存货模式 成本分析模式 随机模式 （一）现金周转期模式 1. 现金周转期： =存货周转期＋应收账款周转期－应付 账款周转期 例：某公司原料购买和产品销售均采取赊销方式，应付款平均付款天数为３０天，应收款的收款天数为３０天，而平均存货期限为８０天。求现金周转期。 （一）现金周转期模式 ２．现金周转率 　　=３６０／现金周转期 ３．目标现金持有量 　　=公司年现金需求总额／现金周转率 （二）存货模式 总成本= 持有机会成本＋转换成本 TC =(Q/2) ×K＋(T/Q) ×F 则 例：某企业预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的年利率为10%。求总成本。 （三）成本分析模式 只考虑管理成本、机会成本和短缺成本，不考虑转换成本。 １.根据不同现金持有量测算有关成本数值。 ２.编制测算表。 ３.找出总成本最低的现金持有量。 （四）随机模式 现金需求量难以预知的情况 　　　　 H=3R－2L 例：某公司有价证券年利率为3.6%，每次固定转换成本为100元，公司要求最低现金余额为10000元，设现金余额波动的标准差为600元。 四、现金的日常管理 （一）遵守现金管理的有关制度 （二）现金回收管理 （三）现金支出管理 （四）现金流量同步化 第二节 应收账款管理 一、应收账款的功能 二、应收账款的成本 三、信用政策 四、应收账款日常管理 一、应收账款的功能 促进销售 减少存货 二、应收账款的成本 （一）机会成本 机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额　　　　　　　　　　　　　×变动成本率 应收款平均余额=赊销收入净额÷应收账款周转率 =（期初＋期末应收账款）÷2　 （二）管理成本 （三）坏账损失成本 三、信用政策 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策 四、应收账款日常管理 应收账款的日常管理措施主要包括： 1. 对客户资信情况进行的事前、事后调 查和分析 2. 对应收账款进行的账龄分析 第三节 存货管理 一、存货功能与成本 二、存货经济批量模型 三、存货日常管理 一、存货的功能与成本 存货功能 1. 防止停工待料 2. 适应市场变化 3. 降低进货成本 4. 维持均衡生产 一、存货的功能与成本 存货成本 1. 采购成本 = T×P 2. 订货成本 = F1＋T/Q×f 3. 储存成本 = F2＋Q/2×k 4. 缺货成本 二、存货经济批量模型 (一）基本经济进货批量模型 1.前提假设 2.确定方法 （1）逐次测试法 例：某公司每年耗用甲材料3000吨，单位买价4000元，每次订货成本为6000元，每年单位存货的储存成本为300元。 二、存货经济批量模型 （2）图解法 （3）公式法 总成本 = 采购成本＋订货成本＋储存成本 缺 ＋缺货成本 = T/Q×f＋Q/2×k 则： 二、存货经济批量模型 (二)扩展经济进货批量模型 （1）存在商业折扣 总成本 = T/Q×f＋Q/2×k＋TP 例：供应商规定，每批购买量不足500吨，按标准价格计算；每批在500吨以上、800吨以下的，价格优惠2%；每批在800吨以上的，价格优惠3%。 二、存货经济批量模型 （2）存货陆续供应和使用 总成本 = T/Q×f＋1/2×(Q－d×Q/F)×k 例：某企业某零件年需用量为3600件，每日送货量为30件，每日消耗量为10件，单价为10元，每次订货成本为100元，单位储存成本为2元。求经济订货批量和总成本。 二、存货经济批量模型 （3）订货提前期 再订货点=订货提前期×日平均需用量 例：若该企业订货提前期为10天，原材料每日消耗量为10吨。则再订货点为： 10 ×10=100（吨） 二、