学习情境三资金筹集管理01教案.ppt

设产销量为自变量x,资金占用量为因变量Y.它们之间的关系可用下式表示： Y＝a＋bx 式中，a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。 1．高低点法 资金预测的高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料，按照资金习性原理和Y＝a＋bx直线方程式，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比；先求b的值，然后再代人原直线方程，求出a的值，从而估计推测资金发展趋势。 （1）基本步骤： 第一步：以业务量为准找高、低两点。业务量最高的一期为高点，业务量最低的一期为低点。注意：选择高点和低点的依据是业务量，而非资金占用量。 第二步：求b。根据高低两点计算单位变动资金，其计算公式如下： 　　 第三步：计算不变资金。根据最高点或最低点的资料，代入公式a＝Y－bx求出a。 * （2）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量 　　 [例3－2] 宏达公司历史上现金占用与销售收入之间的关系如表3－3 现金占用单位变动资金 b＝（160000－110000）/（3000000－2000000）＝0.05（元） 现金占用不变资金总额 a＝160000－0.05×3000000＝10000（元） 或＝110000－0.05×2000000＝10000（元） 所以现金占用的方程：y＝10000+0.05x （3）采用先分项后汇总的方式预测资金需要量 （1）采用高低点法分项建立资金预测模型，并预测当2009年销售收入为1000万元时企业的资金需要总量。 现金占用情况： b现＝△Y/△X＝（1600－1200）/（700－500）＝2 a现＝Y－bX＝1600－2×700＝200 应收账款占用情况： b应＝△Y/△X＝（2500－1900）/（700－500）＝3 a应＝Y－bX＝2500－3×700＝400 存货占用情况： b存＝△Y/△X＝（4100－3100）/（700－500）＝5 a存＝Y－bX＝4100－5×700＝600 * 固定资产占用：a固＝6500 流动负债占用情况： b流＝△Y/△X＝（1230－930）/（700－500）＝1.5 a流＝Y－bX＝1230－1.5×700＝180 汇总计算： b＝2+3+5－1.5＝8.5 a＝200+400+600+6500－180＝7520 y＝a+bx＝7520+8.5x 当2012年销售收入预计达到1000万元时，预计需要的资金总额＝7520+8.5x＝7520+8.5×1000＝16020（万元） * 高低点法优缺点 高低点法简便易行，在企业资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜。但是精确性差，代表性差。 * 2、回归直线法 回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额变动资金的一种资金习性分析方法。其计算公式为： 回归分析法的特点：比较科学，精确度高，但是计算繁杂。 例3-4，宏达公司2007年至2011年的产销量和资金需要数量见下表。若预测2012年的预计产销量为7.8万吨，试建立资金的回归直线方程，并预测2012年的资金需要量。 * * Thank you! TO BE CONTINUED… * * 资金筹集管理 任务导学 任务一 企业筹资概论 任务二 权益资金的筹集 任务三 负债资金的筹集 任务四 资本成本决策 任务五 杠杆效应分析 任务六 资本结构决策 * 任务一 企业筹资概述 故事导入： 一个美国老太太和一个中国老太太在一起聊天，美国老太太说：“我今年终于把买房的贷款还完了”，中国老太太说“今年我终于攒够了买房的钱”。 虽然结果是一样的，但过程却大相径庭，为了买房，美国老太太一开始就想方设法向银行贷款，提前享受了生活，实现了自己的梦想，而中国老太太则相反，她年轻时就努力工作，努力赚钱攒钱，最终实现了梦想，但她大半生都没能好好享受生活。 * 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。企业筹资是财务管理的一项重要内容。 * 企业筹资的动机 1.设立性筹资动机 2.扩张性筹资动机 3.偿债性筹资动机 4.混合型筹资动机 * 企业筹资的分类 企业筹集的资金可按不同的标准进行分类，主要分类如下： （一）按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 权益性筹资：发行股票、吸收直接投资、内部积累 负债性筹资：发行债券、向银行借款、融资租赁等 * 企业筹资的分类 （二）按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹