04第3章 货币市场工具.pptVIP

第三章 货币市场 第一节 货币市场概述 一、概述 1.定义 　　　指存续期在一年以下的金融资产组成的金融市场。 2.特征 　　　无形市场；大多数交易是由机构交易完成，数额巨大；产品流动性强、风险小、收益低。 3.参与主体 　　　政府、中央银行、企业、商业银行及其它金融机构 二、货币市场产品类型 1、短期国债 2、央行票据 3、同业拆借 4、回购协议 5、短期融资券 6、短期大额可转让存单 7、商业汇票 　　　 1、短期国库券 （一）短期国库券的特征 违约风险小 流动性强 面额小 收入免税 （二）短期国库券的主要功能 满足中央政府对短期资金的需求 调节资金供求和货币流通量 为广大金融投资者提供了一种低风险的投资工具 （三）短期国库券的发行与流通 1）短期国库券的发行方式 公开招标方式。 包销方式。 随时出售方式。 直接发行方式。 2）短期国库券的发行价格 平价发行。 折价发行。 发行价格=面值x（1-贴现率×发行期限/360） 溢价发行。 3）短期国库券的流通 实付贴现金额=国库券面值-贴现利息 贴现利息=国库券面值x贴现率x贴现期 2、大额可转让定期存单 （一）大额可转让定期存单的含义和特点 大额可转让定期存单（CDs）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 对于商业银行而言，大额可转让定期存单是一种新的有效的筹资工具 对于部分投资者而言，大额