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第四章 金融期货投资分析 金融期货投资分析 金融期货概述 股指期货 外汇期货 利率期货 一、金融期货概述 金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货产品，其标的物可以是货币（外汇）、债券、股票及股票指数,按照其出现的先后次序分为外汇期货、利率期货、股指期货三大类。 金融期货虽然在20世纪70年代开始出现，但其交易规模发展非常迅速，现在其交易量占期货交易的80%以上。 金融产品的基本特性 相比商品期货，金融产品具有以下特性： 同质性: 普通商品只能做到基本的同质性，大部分商品期货需要对规格、型号、等级、性能进行标准化。但金融产品一般都表现为各种形式的、以货币表示的金融资产，货币的同质性决定了金融资产的同质性。 耐久性 易变性 结算与交割的便利性 股指期货投资分析 著名的指数期货： 道?琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average): 由30种美国的蓝筹股构成的指数。每种股票的权重与其价格成比例。CBOT交易两种以该指数为标的的期货合约，一种合约的价格为该指数乘以10，另一种迷你道?琼斯的价格为该指数乘以5。 标准普尔500股票指数（SP500）：由500种股票构成的指数，包括：400只工业股，40只公用事业股，20只交通事业股和40只金融机构股。每种股票的权重和其市值成比例。CME交易的SP500的品种有： 价格为该指数乘以250； miniS