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第3篇 金融投资 第9章 金融投资概论 第10章 金融投资方式 第9章 金融投资概论 9.1 金融投资与金融市场 9.2 金融投资形式 9.3 金融投资的重要性和趋势 9.1金融投资与金融市场 1、什么是金融？ 简单地说，就是货币资金的融通。是在信用的基础上，货币财产使用权的转移。 货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等 2、金融资产 所谓的金融资产，实物资产的对称。是指能够带来未来收益的各种票据和证券以及这些票据和证券的衍生产品，未来收益的形式可以是利息或者股息等，是一种索取实物资产的权利 。 不论是实物资产还是金融资产，只有当它们是持有者的投资对象时方能称作资产 ：企业所发行的股票、债券对企业来说是负债，不能简单地称为金融资产，而应称之为金融工具。金融工具对其持有者来说才是金融资产 。 ?金融资产与实物资产的区别： 金融资产是相对于实物资产而言的，它主要具有三个属性： 1）流动性。流动性是指某种金融资产能够在短期内无延迟地、不受损失地得到偿付。 2）风险性。风险性是指某种金融资产不能恢复它的原始投资价值的可能性。 3）收益性。收益性是指任何投资的收益率，通常用百分数表示，投资者投资于金融资产，其最终目的就是在将来某一时刻获取相应的收益。 什么是金融投资？ 金融投资是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。 广义的金融投资是指进行一切金融资产买卖的投资。 狭义的金融投资是指有价证券的投资，即通过买卖股票与证券进行的投资。 金融投资与实物投资的区别： 1）金融投资以金融资产为媒介，在未来某时获得较高收益；实物投资是以实物资产为媒介，以实际资产的所有权和经营权的结合为依据获得收益。 2）金融投资受时间影响的程度较大。 3）金融投资所投入的资金以金融资产形式存在，流动性大；而实物投资中投入的资金主要以物质财富的形式存在，其流动性较小。 4）金融投资承担的风险较大，一旦失误便难以减少其损失；实物投资在投资过程中出现失误时存在着减少损失的可能性。 金融投资选择的原则 （1）量力投资原则 （2）分散投资原则 （3）理智投资原则 （4）合法投资原则 金融市场的定义： 查理斯?R. 格依斯特：“一言以蔽之，金融市场就是金融工具转手的竞争场所。” 蒂姆?G.肯比贝尔：“金融市场就是金融资产交易和确定价格的场所或机制。” 杜得雷?G.卢科特直截了当地指出，金融市场应解释为各种金融工具的任何交易。 金融市场的分类： （1）货币市场和资本市场。 --这是按照金融市场所提供资金的期限长短进行的分类：前者是一年以下的短期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现；后者主要供应一年以上的中长期资金，如长期债券的发行与流通 （2）国内金融市场和国际金融市场。 --国际金融市场：由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等 --国内金融市场，由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及业务活动。它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场 （3）发行市场和流通市场 。 --这是按按交易性质进行的分类 （4）金融现货市场和金融期货市场 。 --金融现货市场，融资活动成交后立即付款交割 --金融期货市场，投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割 （5）按交易对象划分为折借市场、贴现市场、大额定期存单市场、证券市场（包括股票市场和债券市场）、外汇市场、黄金市场和保险市场。 金融市场的功能 ——帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置。 ——实现风险分散和风险转移（通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总体上看消除了风险）。 金融市场的功能 ——确定价格： 相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 ——发挥提供流动性的功能。 ——降低交易的搜寻成本和信息成本… 9.2 金融投资形式 金融投资按照现代市场运行的情况，可分为： （1）银行性金融投资 （2）证券性金融投资 （3）衍生金融投资 （4）其他金融投资 银行性金融投资 银行性金融投资就是以银行作为投资主体的投资，是源于银行职能的一种投资。 银行作为投资主体进行的投资主要有两种： 1）