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第4章　现金流量表分析 第一节　现金流量表分析概述 第二节　经营活动现金流量的分析 第三节　投资活动现金流量的分析 第四节　筹资活动现金流量的分析 第五节 汇率变动和现金流量表补充资料分析 第一节　现金流量表分析概述 第一节　现金流量表分析概述 四、现金流量表分析目的与思路 (一)现金流量表分析目的 从现金流量角度对企业的财务状况和经营业绩做出评价 (二)现金流量表分析思路 1、现金流量总量的合理性分析 (1)现金流量与资产总额的配比性 (2)各类流动产生的现金流量质量分析 (3)企业生产经营发展阶段的现金流量特征 第一节　现金流量表分析概述 2、现金流量趋势分析 3、现金流量构成分析 (1)现金流入结构分析 (2)现金流出结构分析 (3)现金净增加额结构分析 第二节 经营活动现金流量分析 一、经营活动现金流量的运转规律 经营活动：是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异。 对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等。 对于商业银行而言，经营活动主要包括吸收存款、发放贷款、同业存放、同业拆借等。 对于保险公司而言，经营活动主要包括原保险业务和再保险业务等。 对于证券公司而言，经营活动主要包括自营证券、代理承销证券、代理兑付证券、代理买卖证券等。 第二节 经营活动现金流量分析 经营活动现金流量的用途 (一)补偿经营活动的现金流出 (二)补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等费用 (三)支付利息费用 (四)支付现金股利 第二节 经营活动现金流量分析 二、经营活动现金流量项目的分析要点 (一)经营活动现金流量在企业现金流量中所占的比重较大，一般其稳定性和再生性较强 (二)将经营活动现金流入量和流出量结合起来分析 (三)通过经营活动现金流量的分析，考察企业销售和盈利 (四)将利润表中的净利润与经营活动的现金净流量进行比较，可以考察企业利润的质量 第二节 经营活动现金流量分析 三、经营活动现金流量主要项目的具体分析 (一)经营流动现金流入项目分析 1、销售商品、提供劳务收到的现金 该项目反映企业由于销售商品、提供劳务导致的现金流入。 此项目为企业经营活动的现金流入的绝大部分。 内容： 本期收到的现金 前期销售本期收回的现金 向购买者收取的增值税销项税额 本期预收的款项 退回商品支付的现金在此项目扣除 第二节 经营活动现金流量分析 案例：蓝田股份(600709)2000年年报现金流量表中 ，“销售商品、提供劳务收到的现金”为20.4亿元，利润表中的“主营业务收入”为18.4亿元。但与此同时，1999年5月、2000年5月和2001年4月，蓝田股份三次提出配股申请。一方是销售商品、提供劳务收到的现金如此之巨；另一方面却不断提出新的筹资申请，该公司到底是有钱还是没钱呢？这不能不令人生疑。 第二节 经营活动现金流量分析 2、收到的税费返还 企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教育费附加等各种税费返还。 通常该项目数额不大，甚至很多企业该项目数额为零。外贸出口企业和国家扶持企业才有可能涉及。 第二节 经营活动现金流量分析 案例：银广夏(000557)曾发布公告称，其子公司天津广夏出口萃取产品达5 610万马克(约2.2亿元人民币)。天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的75%以上，2000年更是几乎囊了银广夏的全部利润。如果天津广夏有如此大的出口量，按照现行税法，应向有关部门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来。但事实是，在银广夏的年报里根本找不到出口退税的项目。《财经》记者从天津进出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出口退税。最后，《财经》记者在天津海关查到了最关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元，2000年度更只有3万美元。这表明其所宣称的1999年出口万马克、2000年出口亿马克的说法纯属编造，从而证明银广夏在过去两年间创造的“巨额利润”神话，完全是一个骗局。 资料来源：胡奕明.财务分析案例.北京：清华大学