股指期货结算行情.pptVIP

纲要 何谓结算行情 结算行情是否存在 结算行情是否具有方向性 特殊结算行情样本选取 结算行情的驱动因素 如何看出结算行情的方向 结算后的走势 何谓结算行情 结算行情常出现吗？ 标的：台湾加权指数 时间：1998年7月21日至2008年4月30日 分析对象：结算日开盘价 方法： 结算行情常出现吗？ 1998年7月21日至2008年4月30日，2473个交易日，加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.70% 1998年7月21日至2008年4月30日，116次结算，结算当日加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.84% 结算行情常出现吗？ 标的：摩根台湾指数 时间：1997年1月9日至2008年4月30日 分析对象：结算日收盘价 方法： 结算行情常出现吗？ 1997年1月9日至2008年4月30日，2900个交易日，摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.25% 1997年1月9日至2008年4月30日，136次结算，结算当日摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.16% 结算行情的方向性-加权指数 结算行情的方向性-摩台指 特殊结算行情案例-加权指数 拉高结算 结算日开盘上涨超过1% 结算日开盘上涨-前五个交易日平均开盘上涨0.5% 共12次 压低结算 结算日开盘下跌超过1% 结算日开盘下跌-前五个交易日平均开盘下跌-0.5% 共19次 特殊结算行情案例-摩台指 拉高结算 结算日收盘上涨超过2% 结算日收盘上涨-前五个交易日平均收盘上涨0.5% 共13次 压低结算 结算日收盘下跌超过2% 结算日收盘下跌-前五个交易日平均收盘下跌-0.5% 共12次 如果有人想发动结算行情…… 条件 拉抬或打压现货的成本是固定的 股指期货产生收益 股指期货筹码越多，收益越大 结果 操作结算行情的人，会压下大额筹码 股指期货的转仓速度变慢，结算前仍有大量持仓量 案例 未平仓量分析方法 以结算前第六天为基准，计算接下来5个交易日持仓量的递减率 范例： 台指期未平仓量分析结果 摩台期未平仓量分析结果 特殊结算行情案例-加权指数 特殊结算行情案例-摩台指 如何看出结算行情的方向-机构持仓 如何看出结算行情的方向-机构持仓 如何看出结算行情的方向-近远月价差 理论 如果拉高结算→市场看涨→股指期货月份间多头排列→远月价格高 如果压低结算→市场看跌→股指期货月份间空头排列→远月价格低 实务 如果拉高结算→多方扮主力→空方是多方获利来源→不让空方离场→远月价格低 如果压低结算→空方扮主力→多方是空方获利来源→不让多方离场→远月价格高 如何看出结算行情的方向-近远月价差 如何看出结算行情的方向-近远月价差 如何看出结算行情的方向-近远月价差 结算行情发生后的投资机会 结算行情发生后的投资机会 公司地址:上海东方国际金融广场 公司网址: 偶一为之 不可不知——股指期货结算行情 东方证券研究所 金融衍生品首席分析师 高子剑 31 0%~-1% 52 0%~1% 12 -1%~-2% 10 1%~2% 4 -2%~-3% 2 2%~3% 3 -3%~-4% 1 3%~4% 1 -4%~-5% 0 4%~5% 次数 开盘变动 次数 开盘变动 38 0%~-1% 37 0%~1% 18 -1%~-2% 18 1%~2% 8 -2%~-3% 7 2%~3% 3 -3%~-4% 6 3%~4% 1 -4%~-5% 0 4%~5% 次数 开盘变动 次数 开盘变动 36.6% 52.6% 81.6% 91.9% 97.4% 递减率 19701 28317 43868 49458 52369 53791 OI 08-4-16 08-4-15 08-4-14 08-4-11 08-4-10 08-4-9 Date 97.8% 93.6% T-5 89.2% 85.2% T-4 75.9% 71.4% T-3 55.3% 51.6% T-2 34.1% 30.5% T-1 结算行情 无行情 98.8% 98.0% T-5 97.5% 94.0% T-4 94.1% 86.0% T-3 79.4% 71.6% T-2 结算行情 无行情HSCSample STW OI TX OI STW Daily TX Open Chart9 交易日期 開盤價 最高價 最低價 收盤價 所有交易日 结算日 结算日 结算日-M5 结算日-M5 M5 后M5 后M5 M5 OI OI递减 OI递减 T-5 T-4 T-3 T-2 T-1 - OI 拉高结算 压低结算 O H L C HR MIN YR Dy Mh 05/09/2005 05/10/2005 05/11/2005 05/12/2005 05/13/2005 05/16/2005 05/17/2005 05/