投资心理学及系统交易(58页)详解：.ppt

交易的本质原则 原则1：期货是一个零和市场，你在交易中所赚钱的钱是另一个所亏的钱。 原则2：你所赚的钱是来自你做了正确的事情，而别人犯下了错误。 原则3：所以只有了解别人会犯何种错误，从而才能知道如何从别人的错误中赚钱，而且自己也要避免这种错误。 昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。 速度快，交易效率高 1 2 3 4 对多个市场机会的精确化把握 最大程度克服人性弱点 便于交易风险控制 程序化交易特点 系统化交易的好处 系统化交易类型 从交易策略来源分类 基本面系统交易 财务指标 经济数据 技术面系统交易 技术指标 统计学系统交易 统计套利 高频交易 统计交易 从交易类型分类 趋势交易 振荡交易 高频交易 套利交易 如何做趋势交易策略 趋势投资的概率基础-肥尾 以下图为例，市场为@ES.D (mini SP 500)的当天的涨跌幅分布图，柱状图是实际分布，分布在正负40点之间，若是大于正负40点，以正负40点计，而紫色则根据分代的标准偏差，算出来的常态分布。我们可以在两端，看出市场分布明显比常态分布高一些。 这个现象在个个不同市场都很容易看到，目前我看的黄金、台期指等都有，而且在不同的time frame也是有，day, hour和minute的不同time frame，像YI(小黄金)的day、hour、minute frame都可以看到厚尾现像。 一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策：  海龟交易系统 市场----买卖什么品种 头寸规模----买卖多少量，仓位管理 入市----何时买卖进场 止损----何时退出亏损的头寸 离市----何时退出赢利的头寸 策略----如何买卖，如何交易 市场----买卖什么品种 所有成交量大的流动性好的品种。海龟只在流动性最好的市场进行交易。海龟在除谷物和肉类以外美国所有具有流动性的市场进行交易。 海龟系统：1.买卖什么市场 　芝加哥期货交易所（CBOT） 　　· 30年期美国长期国债（Treasury Bond） 　　· 10年期美国中期国库券（Treasury Note） 　　纽约咖啡可可与原糖交易所（NYCSC） 　　· 咖啡 　　· 可可 　　· 原糖 　　· 棉花　　芝加哥商品交易所（CME） 　　· 瑞士法郎 　　· 德国马克 　　· 英镑 　　· 法国法郎 　　· 日圆 　　· 加拿大元 　　· 标准普尔500股票指数 　　· 欧洲美元 　　· 90天美国短期国库券（Treasury Bill） 　　纽约商品期货交易所（COMEX） 　　· 黄金 　　· 白银 　　· 铜 　　纽约商业期货交易所（NYMEX） 　　· 原油 　　· 燃油 　　· 无铅汽油 头寸规模 头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。海龟将一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。  海龟系统：2.买卖多少 波动性----N的含意 ，海龟用一个理查德.丹尼斯和比尔.埃克哈特称之为N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。N就是TR（True Range，实际范围）的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看，N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。N同样用构成合约基础的点（points）进行度量。 　　每日实际范围的计算： TR（实际范围）=max(H-L,H-PDC,PDC-L) 　　式中：　　H-当日最高价 　L-当日最低价 　　PDC-前个交易日的收盘价 　　用下面的公式计算N： N=(19×PDN+TR)/20 　　式中： 　　PDN-前个交易日的N值 ，TR-当日的实际范围 ，　　因为这个公式要用到前个交易日的N值，所以，你必须从实际范围的20日简单平均开始计算初始值。　　价值量波动性的调整 ，确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性（用其N值定义）表示的价值量波动性。　　这听上去比实际情况更复杂。价值量波动性用下面简单的公式确定： 　　价值量波动性=N×每点价值量 　　波动性调整后的头寸单位 　　海龟按照我们所称的单位（Units）建立头寸。单位按大小排列，使1N代表帐户净值的1%。　　因此，特定市场或特定商品的单位可用下面的公式计算：　　单位=帐户的1%/市场价值量波动性 　　 或 　　单位=帐户的1%/(N×每点价值量) 即使某个特定市场的波动性较低，但是，任何明显的趋势都会带来相当大的赢利，因为海龟会更多地持有这种低波动性商品的合约。 总结下来：海龟法则对市场