2012年经济与黄金走势分析——蒙代尔资料.pptVIP

黄金类股票与黄金价格 2008年6月 黄金类股票低于资产净值（NAV）销售 2008年12月 2009年12月 2010年6月 2009年6月 2010年12月 2011年6月 黄金价格 *SrInt – 中高级生产商 资料来源：FactSet、彭博（Bloomberg）、Stifel Nicolaus estimates 黄金价格（美元/盎司） 收盘时P/NAV 白金价对黄金价比率 比率：白金价对黄金价（1978年至今） 影响黄金价格的主要因素 美国通货膨胀率和预期利率 美国汇率、美国利率 美国货币政策 石油价格 世界危机，例如伊朗核危机 经济增长缓慢，领导能力较弱 谢谢 * * * * * * * * * * * 欧元区 出于政治因素的考虑，负债累累的国家（如比利时、意大利和后来的希腊）也被纳入欧元区，尽管这些国家的债务/GDP比超过100%，远高于马斯特里赫特标准（60%）。 欧洲债券 稳定与增长公约（Growth and Stability Pact）， 旨在约束具有问题赤字的成员国，财政赤字不得超过GDP的3%。 债台高筑的国家应该减少赤字，但事实上，即使弱小的国家也可利用欧洲债券填补赤字。这种自相矛盾的情况弱化了这些国家的财政纪律。 危机初起 当2002-2009年经济高速增长期骤然结束，且预算赤字上升至GDP比例时，问题便被成倍地放大了。 美国地产业的繁荣