第五章国际收支1资料.pptVIP

* 四、国际收支失衡的调节 （一）国际收支的自动调节机制 1、国际金本位制下 大卫·休谟提出的“价格—现金流动机制” 国际收支顺差 黄金流入 货币供给增加 国内物价上升 出口减少，进口增加 国际收支逆差 黄金流出 货币供给减少 国内物价下降 出口增加，进口减少 2、纸币流通制度下（以国际收支顺差的调节为例） （1）价格机制 （2）利率机制 （3）汇率机制 （4）收入机制 国际收支顺差 外汇储备增加 货币供给增加 国内物价上升 出口减少，进口增加 顺差减少 国际收支顺差 货币供给增加 本国利率下降 资金外流增加 顺差减少 国际收支顺差 外汇供大于求 本币升值 出口减少，进口增加 顺差减少 国际收支顺差 国民收入上升 社会总需求上升 进口增加，对外投资增加 顺差减少 * （二）国际收支的政策性调节措施（以调节国际收支逆差为例） 1、宏观政策：财政政策和货币政策；产业政策 2、外汇管制政策：汇率政策、外贸政策等 3、外汇缓冲政策：动用外汇储备 4、信用政策(资金融通政策） 5、国际经济、金融合作：协调经济关系 * 第三节 国际收支理论 国际收支理论的发展阶段: 1、15-16世纪：重商学派的贸易主张 2、18世纪：大卫·休谟的“价格－现金流动机制” 3、20世纪30年代：马歇尔、勒纳及罗宾逊等经济学家的“弹性论” 4、二战以后：米德和亚历山大采用凯恩斯的宏观经济模式，提出的“吸收论” 5、60－70年代：蒙代尔、约翰逊和弗兰克尔等人运用货币主义原理提出的“货币论” * 一、弹性论（The Elasticities Approach ） （一）弹性论的产生与基本思想 又叫弹性分析法，产生于20世纪30年代。 弹性论说明了汇率变动对一国国际收支（贸易收支）的调节作用。其基本思想是：汇率变动通过影响进出口产品的相对价格变动，来影响一国的进出口产品数量，从而影响贸易收支。 它着重考虑货币贬值改善贸易收支的必要条件（进出口需求弹性条件）及其对贸易收支的影响。 * （二）弹性论的主要内容——马歇尔－勒纳条件 1、假设条件 其他一切条件（收入、其他商品价格、偏好等）不变，只考虑汇率变动对进出口数量和总值的影响。 不考虑资本流动，国际收支等同于贸易收支。 进出口商品的供给弹性无限大。 2、基本结论 一国货币贬值能够带来国际收支改善的必要条件是：进出口商品的需求弹性之和（绝对值）大于1。即： ︱DX＋DM︱﹥1 进出口商品以供给方货币表示的价格不变，即出口商品的本币价格不变，进口商品的外币价格不变。 3-5-24 * （三）贬值改善收支的时滞效应（Time Lag）实证研究表明，即使一国的出口需求和进口需求弹性满足马歇尔－勒纳条件，货币贬值也不会立即改善国际收支，而是要经过一段时间后才能发挥作用，在此以前，贬值还会导致国际收支状况的恶化。 本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，贸易收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 * 贸易收支平衡 时间t 贸易收支盈余 贸易收支亏损 t1 t2 t3 A B C J曲线效应 D * 产生时滞效应的主要原因（表现）： 1、认识时滞：本国货币贬值后，降低的出口价格信息不能立即为进出口商了解。 2、决策时滞：进出口商认识到货币贬值带来的物价变动后，需要一定时间来判断价格变化的重要性，然后才能做出改变进出口商品数量的决定。 3、生产时滞：面对出口商品需求的增加，国内出口商品生产商很难立即获得足够资金、人力资源，对出口商品和劳务的供应只能逐渐增加。 4、取代时滞：进出口双方在货币贬值前签订的合同不能被取消，需要一段时间来处理以前的存货，对进出口商品数量的调整需要一定时间。 * 二、吸收论（The Absorption Approach ） （一）提出 又叫吸收分析法（支出分析法），产生于20世纪50年代。由经济学家詹姆士·米德和西德尼·亚力山大提出。该理论以凯恩斯宏观经济理论（国民收入方程式）为基础，将国际收支与国内经济联系起来，分析开放经济条件下国民收入各变量和总量对国际收支的影响。 * （二）主要观点（基本公式） 封闭条件下：Y＝C＋I＋G 开放条件下：Y＝C＋I＋G＋（X－M） 整理后，得： X－M ＝ Y －（ C＋I＋G） 简化为：B ＝ Y －A 即国际收支差额等于国民收入与国内吸收（国内总支出）的差额。 当Y ＞A时，则B ＞0，即总收入大于总吸收时，国际收支顺差。 * （三）政策主张 通过改变总收入（Y）和总吸收（A）来解决国际收支的不平衡问题。 可从两个方面调节国际收支逆差： 一是采取增加收入（Y）的支出转移政策。即通过货币贬值和各种贸易控制手段扩大出口,使国际收支得以改善； 二是采取减少支出或吸收（A